2022年亿纬锂能业务布局及核心竞争力分析.docx

2022年亿纬锂能业务布局及核心竞争力分析1.亿纬锂能简介：22年电池发展史铸就核心竞争力1.1、前瞻布局，动力&消费电池协同发展22年电池创业史，三阶段不同战略，铸就中国锂电池行业佼佼者：2001至2009年(IPO)：重点发展锂原电池，策略性开展二次电池业务。公司于2001年成立，2003年开始布局锂原电池，2005年公司核心产品锂亚电池（锂原电池的一种）在技术、市场等方面取得突破，实现量产，2008年已占据国内市场39%份额，成为中国最大、世界第五的锂亚电池供应商。该阶段公司重心定位于锂原电池，同时根据市场情况开展了一定规模的二次组合电池业务，积累了发展资金、市场渠道、客户资源和市场信息。二次组合电池业务立足于大客户战略，着眼于与大客户的长期战略合作，为后续高端产品的销售进行准备。2010年至2016年：重点发展消费类锂离子电池，开始布局动力&储能电池。2010年开始布局消费类锂离子电池，开始建设小型软包锂离子电池生产线和技术平台，产品以民用消费类终端行业（手机、DVD、蓝牙）起步，并以电子烟为突破口。2012年并购“德赛聚能”资产，促进公司成为小型锂离子电池（电子烟电池）的龙头企业。2015年开始布局动力&储能电池，开启方形三元锂离子电池和磷酸铁锂锂离子电池研发，为公司在动力和储能市场的发展奠定了基础。2016年启动圆柱电池项目，从前期以面向动力电池为主，后期以面向电动自行车、电动工具行业为主。2017至今：大力开拓动力&储能电池市场，消费电池业务强本固基。动力电池方面，2017年底建成了方形磷酸铁锂电池、圆柱三元电池和软包三元电池产线。2018年公司继续扩大产能建设，新增方形三元电池产能，设立子公司亿纬集能，与SKI合作生产软包电池，进入戴姆勒供应链。2019年至今，先后建成了与现代起亚、宝马、小鹏、捷豹路虎、博世等一流公司的合作平台。2021年底公司产能有磷酸铁锂20GWh、三元软包10GWh、三元方形2.5GWh，预计22年底磷酸铁锂56GWh、三元软包10GWh、三元方形12.5GWh。公司在扩大产能的同时，聚焦产业链布局，在上游材料领域，与新宙邦、中科电气、恩捷股份、贝瑞特等合资建厂，加速一体化布局，降低原材料紧缺带来的负面影响。消费电池方面，公司以圆柱18650电池拓展消费市场，进入电动工具和两轮电动车市场，公司已成为TTI、小牛的供应商。2019年推出面向TWS耳机的豆式电池，并进一步完成产能建设。在锂原电池方面，继续在智能表计、智能安防、智能交通、共享经济等市场领域发挥全球领先优势，进一步抢占市场空间，为公司贡献稳定收益。动力储能电池收入占比持续增高，发展态势良好，预计持续带动公司业务增长。2019年-2021公司动力电池收入占比分别为33%，50%，59%。2021年动力电池收入与上年同期相比增长146.25%，主要增幅是软包三元电池下游客户的需求持续增加和新建产能释放。随着新能源汽车渗透率稳步提升引发动力电池的旺盛需求和储能电池市场的需求持续高涨，以及公司动力储能产能的释放，预计动力储能电池在公司营业收入中占比持续保持上升并将持续带动公司整体业务增长。多元化布局，拓宽产品应用领域边界，战略投资电子烟龙头思摩尔。动力&储能方面，公司拥有多形态和多技术路线的产品，包含方形三元电池、方形磷酸铁锂电池及软包三元电池，可以为电动汽车和储能等新能源产业提供从电芯到模组、到系统的完整产品解决方案。消费电池方面，包括锂原电池、小型锂离子电池和圆柱电池。小型锂离子电池主要应用在电子雾化器和智能消费品领域，豆式电池主要应用在TWS耳机领域，圆柱电池主要应用在电动工具及电动两轮车领域。思摩尔为全球第一大电子烟ODM厂，至2021年末公司持有思摩尔31.64%的股份，2019-2021年公司对思摩尔的投资收益分别为8.21/7.78/16.73亿元，占公司归母净利润53.94%/47.01%/57.56%，投资收益对公司净利润贡献在一半左右，为公司带来稳定的投资收益。1.2、研发投入强劲，技术储备充足公司重视研发投入，为企业产品保持竞争力提供保障。公司自成立以来坚持以科技创新为企业核心竞争力，高度重视对产品的研发投入和自身研发综合实力的提升。公司不断加大研发投入力度，2016~2021年研发支出分别同比增长65%、100%、70%、21%、52%和91%，公司研发投入占比整体呈上升趋势，从2015年的5.23%上升至2021年8.16%。2021年公司研发支出达到13.79亿元。与一线电池企业宁德时代相比，公司研发费用率从2018年开始超过宁德时代，与二线电池企业相比处于领先地位。2022年1月份，公司发布公告投资6.99亿元建设动力电池研发中心，通过引进国内外先进实验设备、配套性能优异的检测设备和实验室监控系统等，建设具