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计算机行业：以史为鉴，复盘Oracle历史变迁和演进体系-20190908-国泰君安-17页.pdf

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股票研计算机究[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]2019.09.08评级：增持上次评级：增持以史为鉴：复盘Oracle历史变迁和演进体系[Table_subIndustry]细分行业评级行计算机增持业李沐华（分析师）专010-59312799题limuhua@gtjas.com研证书编号S0880519080009究本报告导读：通过复盘Oracle的发展历史我们认为软件行业建立的优势难以被超越但大环[Table_Report]相关报告境的变化为后来者提供弯道超车的可能云化和国产化是国产软件突破的重要契机计算机：《智能客服时代已至得大客户者摘要：得天下》2019.09.06[Table_Summary]投资建议：复盘Oracle我们发现软件行业一旦建立优势便很难被计算机：《以史为鉴：复盘SAP四十七年历打败但当大环境发生改变时后来者往往有超车的可能。目前云化史变迁和估值体系》2019.09.01和国产替代是中国企业弯道超车的大逻辑。我们认为用友、金蝶在计算机：《下一个十年：华为进击智能汽车》云时代弯道超车的概率较大。并有望通过并购不断地扩大和巩固已经2019.07.21建立的领先地位。推荐标的：用友网络金蝶国际。计算机：《网络安全公司的渠道战争已经打响》软件行业一旦建立优势便很难被打败但当大环境发生改变时后来2019.07.21者往往有超车的可能。三个原因导致领先者不易被超越：1）软件采