境外上市 流程.ppt

借助香港市场融资
实现企业跨越发展

（2010年8月20日济南）目录一、高度发达的香港金融市场一、高度发达的香港金融市场一、高度发达的香港金融市场二、香港比较内地的优势（1）二、香港比较内地的优势（2）如何利用香港市场，促进企业快速发展？三、通过IPO在香港市场融资为什么在香港IPO上市（1）为什么在香港上市（2）四、如何在香港通过IPO融资四、直接上市四、间接上市四、直接上市和间接上市区别四、直接上市条件四、直接上市注意的问题（1）四、直接上市注意的问题（2）四、权益类上市条件四、权益类上市注意的问题（1）四、权益类上市注意的问题（2）四、权益类上市注意的问题（3）上市审批所需的时间※2．香港和内地上市规定比较3．主板和创业板市场存在一定差距香港创业板新上市公司的数量急剧减少，面临内地创业板大发展之际，出现停滞不前乃至萎缩的迹象。
内地创业板协后发优势，上市公司数量成批增加，解决了企业资金需求，同时造福创业者。证券简称六、香港市场上市流程-主板六、香港市场上市流程-主板1.向联交所申请排期环节1：向联交所申请排期（提交25天文件）

☆预计上市委员会进行聆讯前至少25个营业日
☆呈交排期申请表格（A1表格）连同时间表
☆悉数支付首次上市费
☆呈交根据《主板规则》第9.11(1)至(3)条要求文件，主要包括：
–较完备版本的招股章程（最低限度必须草拟好第三个财政年度的账目）
–业绩纪录期间首两年的经审核账目
–发行人于上市后的任何建议关连交易的书面陈述
☆呈交根据《主板规则》第3A.03条所要求的保荐人承诺及根据《主板规则》第3A.08条所要求有关保荐人独立性的陈述
环节2：提交20天文件

☆预计上市委员会进行聆讯前至少20个营业日
☆呈交根据《主板规则》第9.11(4)至(6)条所要求文件，包括：
-较完备版本的业绩纪录期间尚余期间的集团账目及任何账目调整表
-公司章程大纲及细则或同等文件的初稿
-发行人与每名董事／主管人员／监事以所签订的合约的初稿
环节3：提交15天文件

☆预计上市委员会进行聆讯前至少15个营业日：
☆呈交根据《主板规则》第9.11(4)至(6)条所要求文件，包括：
-盈利预测备忘录的初稿（非硬性规定）
-营运资金/现金流量预测备忘录的初稿
-董事／监事有关其他任何业务活动的正式声明及承诺书
环节4：提交10天文件

☆预计上市委员会进行聆讯前至少10个营业日：
☆呈交根据《主板规则》第9.11(9)至(15)条所要求文件，包括：
-《公司条例》所规定的合约
-上市的正式通告的初稿
-认购上市证券的申请表的初稿
-所有权文件或股票的初稿
-关于发行人（只限H股）根据中国法律合法注册成立及其法人身份的法律意见的初稿
环节5：正式申请上市

☆预计上市委员会进行聆讯前至少4个营业日
☆呈交根据《主板规则》第9.12条及（如适用）第9.13条所要求文件，包括：
-正式上巿申请表格
-如上巿文件必须载有董事会就营运资金是否足够而作出的声明，则须提交一份由保荐人或核数师发出的函件，以确认他们对上市文件内下列两方面表示满意：
(1)上市文件内有关营运资金是否足够的声明，是董事会经适当与审慎查询后作出的；
(2)提供融资的人士或机构，已以书面声明确有该等融资
环节6：刊发招股章程及正式通告

☆不迟于预计批准招股章程注册当日早上11时，将根据《主板规则》第9.15条所需的文件送达联交所
☆于上市文件刊发后，但于有关证券买卖开始前，将根据《主板规则》第9.15及9.16条所需的文件送达联交所
☆上市前，提交根据《主板规则》第3A.21条所要求的合规顾问的承诺。
六、香港市场上市流程-创业板创业板保荐人计划
由于保荐人在创业板公司的上市过程中担当极重要角色，创业板保荐人须符合连串详尽的资格准则，并在其职责履行上负上清晰的责任。创业板保荐人的职责包括作仔细审核，并确保在作过应有的审慎查询后，就其所知与所信，有关上市申请人/发行人已作出应有的资料披露。此外，联交所会密切留意创业板证券的买卖情况以及发行人和保荐人遵守创业板上市规则的情况。若发现有违创业板上市规则之处，联交所会严加处理，如有需要，更会采取适当的纪律行动。将予上市的股本证券的市值（百万港元）将予上市的股本证券的市值（百万港元）八、国内企业赴港上市面临问题
产权界定:
企业在其发展过程中，存在过严重的产权界不清晰的情形，如委托投资、挂靠等，同时也存在着企业改制中程序不完善的问题（没有有权部门的批准，未进行资产评估或未对资产评估结果进行核准或备案等）。对于这些问题要本着“依据法规、尊重约定、完善程序、明晰产权”的原则进行处理和规范。
土地问题:
企业使用的土地资产情况比较复杂，可能涉及到集体土地、国有出让土地、国有划拨土地等多种情况，土地的取得可能是出让、转让、作