基于巴塞尔新资本协议视角的风险定价研究.pdf

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基于巴塞尔新资本协议视角的风险定价研究钱艺平1陈治亚1林祥2财经分析一、风险定价的内容和原理①(Expected要】在资本约束、金融脱媒和利率市场化条件下，我国商业银行内外部经营环境已发生深刻的变革。2006年底实施的巴塞尔新资本协议，明确了在法规下，风险损失准备金用于抵御，经济资本用于抵御。本文首先阐述风险定价的内容和原理，然后从巴塞尔新资本协议的视角研究及其计-t-，并在此基础上构建引入风险调整函数的模型，探讨其核心思想和贷款风险定价基本流程。最后提出相关建议。【关键词】巴塞尔新资本协议；风险定价；模型【中图分类号】F830【文献标志码IA【文章编号】1003-0166(2009)06—0039—04随着巴塞尔新资本协议的实施，国际商业银行经营、管理和监管得到不断发展．NI,险管理和tfr值创造作为商业银行生存和发展的根基，日益受到人们的重视。传统的风险管理主要研究如何防范风险。如何减少风险，而现代的风险管理着重于管理创新、技术创新．建立和完善风险管理的补偿和定价机制⋯。该领域的相关文献有：邹志明⋯研究经济资本的配置方法和步骤。并提出商业银行实施和进行绩效考核的建议：都红雯[31基于巴塞尔新资本协议视角研究信,EB风险中信用NI,险因子的计量变化，最后给出启示和建议；卢唐来⋯探讨经济资本与商业银行非预期损失的风险管理，研究经济资本的计量和配置。建立模型；周凯E51研究商业银行的风险管理，建立基于的贷款定fir模型。本文从巴塞尔新资本协议的视角研究及其计量．并在此基础上构建引入风险调整函数的模型．探讨其核心思想和贷款风险定tCr基本流程．最后提出相关建议．这对于商业银行的风险管理具有重要的理论意义和实践价值。(一)风险定价的内容风险定价是在风险调整框架下．通过价格充分覆盖可能遭受的损失，实现风险与收益对称的管理方法。风险定价是一项系统工程．包括风险的识别、补偿等。1．风险的识别。巴塞尔新资本协议法(theproaeh，内部评级法)是从统计学的角度，对信用IXt,险内涵进行区分。风险定价的实质就是计算出资产交易所X,-j-应的资产损失的随机5：J-肴i。根据其概率分布．可将风险成本分为三类：Loss，预期损失)预期损失是该资产损失的均值。按照大数定律．是银行从事业务所必然发生的平均Nt,险损失，用来刻画该基金项目：国家自然科学基金资助项目(10771216)；中南大学青年科学基金资助项目(76a122880)作者简41"-：钱艺平中南大学商学院管理学博士生，研究方向：金融机构的风险度量和管理中南大学商学院教授、博士生导师，研究方向：技术经济、金融工程林祥中南大学数学学院概率统计zol-究所副教授、留El博士后．研究方向：数理金融、保险精算(1．中南大学商学院，湖南长沙410083；2．中南大学数学学院概率统计研究所，湖南长沙410075)【摘陈治亚InternalRating—BasedAp-39／未来与发展／2009／第6期
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财经分析二、巴塞尔新资本协议下经济资本的风险管理②③异常损失②非预期损失成本的补偿③异常损失成本的补偿①预期损失成本的补偿交易的平均损失水平。可以通过对银行损失的历史数据统计得出。直接给出对风险的标准化计量．给银行提供了直接计算风险大小的手段。非预期损非预期损失(资产意外)是该资产损失的方差，即银行超过平均损失以上的损失，它是对EL的偏离，即统计学意义上的标准偏差，用来刻画资产交易在某一置信度下的最大损失水平。异常损失是发生概率极低但赢接影响到银行清偿力的重大损失。该损失的成本可能很大，正常情况下无法预计。以上三种风险成本的概率分布见图1：在损益实现过程中完成的。通过补充经济资本的方式实现。随着外部经营环境的日趋复杂．风险日趋扩大，较大风险潜在的发生频率和危害性加大。因资本金承担最终经济风险的财务功能。银行作为风险经营业。迫切需要除基本准备金之外。增加超额准备金。鉴于这种方式补偿的间接性和综合性．需要多少经济成本，一般要经过综合的风险计量模型来实现。经过以上两个层次的风险补偿，绝大部分的风险已消化，但是还存在一些小概率事件需要防范。往往是指巨灾风险，虽然发生的可能性小，但是一旦发生影响非常大．往往难以持风险成本概率分布2．风险的补偿。风险的补偿就是一种成本的补偿。根据不同风险的不同程度，要采用不同层次的成本补偿方式。构建一个风险成本的补偿体系．基本的框架是：通过贷款定价获取的风险收益及信贷损失拨备金进行补偿。由于预期损失，基本上可以预见．相对比较确定。为了保持持续经营．这部分代价需要得到合理补偿，首先要在定价中包括风险因素，给予适当的加成。增加收入来源以抵扣未来的损失，从而使银行保持合理的收益和资产保全，这是风险补偿的基本来源；其次，需要保持充足的风险准备金提取。风险准备金是从