我国上市公司管理层收购绩效研究.pdf

第期总第期财经论丛．．年月．我国上市公司管理层收购绩效研究黄卫华宾建成．浙江财经学院工商管理学院浙江杭州；．浙江财经学院金融学院浙江杭州摘要：本文运用统计学的因子分析法对我国—年家实施了的上市公司经营绩效进行了实证研究结果表明上市公司的经营业绩在当年和后一年有所上升但在后两年却出现了一定程度的下滑。在目前由于我国运行的市场环境和制度环境尚不成熟和不完善上市公司还须慎行应采取切实可行的措施规范上市公司以使上市公司后的经营绩效能稳步提升。关键词：上市公司；管理层收购；绩效分析中图分类号：、文献标识码：文章编号：———本文对我国—年家实施的上市公司绩效进行研究根据计量经济学的方法建立绩效评价模型并把定性分析和定量分析有机地结合起来。在家实施的上市公司长期绩效研究中利用公司在前一年、当年、后一年和后两年的年度财务指标运用统计学的因子分析法计算出各个企业的年度得分值进而统计出年度得分的差值和得分正值指标以此来衡量的绩效。文章对实施的上市公司绩效变化的实证分析结果表明：上市公司的经营业绩在当年和后一年有所上升但在后两年上市公司的经营绩效却出现了急剧的恶化。一、文献回顾一国外关于上市公司绩效的经验研究西方经济学家对企业的做了大量的经验实证研究这些实证研究主要是围绕一个中心展开的：是否改善企业的经营效率和认为可使管理者和股东的利益趋同从而降低代理成本