风险投资背景与企业创新持续性研究.doc

风险投资背景与企业创新持续性研究风险投资作为新兴企业的一种重要的融资形式,一直以来受到学术界广泛而深切的关注,它通过对那些极具创新潜力的初创企业进行投资并参与到其企业管理中,以此来影响企业的成长,从而进一步影响一国经济的兴衰。另一方面,那些风险投资机构通过对风险资本获取收益后寻求退出,并启动新一轮的投资,而首次公开发行(IPO)是风险投资退出渠道中常见的也是最为成功的途径。我国已有相当学者研究了风险投资对企业技术创新的影响,得出的结论都是正向的,即风险投资对企业技术创新具有促进作用。那么风险投资支持的公司上市之前的创新水平对其上市之后的创新能力会有怎样的影响,我国目前对于此方面的研究还较为匮乏。同时,由于我国很少有学者在研究风险投资背景对企业技术创新的影响时忽略了那些无风险投资背景的企业其技术创新能力。因此,本文还要研究与无风险投资背景相比,有风险投资背景对企业技术创新持续性是否存在影响。本文通过六个章节对上述问题进行解答。首先简单介绍了风险投资在我国的发展情况,简要阐述本次的选题背景和研究意义;其次通过对国内外相关研究文献的综述和梳理,并在此基础上提出一个新的研究方向;最后运用我国创业板2009-2013年上市公司作为样本进行实证研究。通过研究得出以下结论:1、有风险投资背景的企业与无风险投资背景企业相比,对企业技术创新具有促进作用。其他类型的风险投资较政府背景风险投资,对推动企业的技术创新具有显著的促进作用。2、有无风险投资背景对企业技术创新持续性的影响不显著。3、研究发现,研发支出对企业的创新能力有显著的促进作用。