我国P2P网贷平台的风险识别与防范研究.doc

我国P2P网贷平台的风险识别与防范研究P2P网络借贷(Peer-to-PeerLending)突破了传统的借贷模式,作为当今互联网金融最重要的一种形式,它较为有效地实现了资金的合理配置,拓宽了中小微企业与个人的投融资渠道,在一定程度上满足了其借贷需求。2007年,我国第一家P2P网络借贷平台拍拍贷成立,标志着我国网贷行业进入了初步发展阶段;2013年,网贷行业进入迅猛扩张期,新增平台数量超过前五年的新增总和,市场份额不断扩大。然而,新兴事物从产生到成熟必然是一个不断探索与完善的过程,网贷行业亦是如此。在其“野蛮生长”的背后,网络借贷信息的不对称导致了大量的逆向选择与道德风险问题,无门槛的行业进入规则吸引了诸多追逐暴利的非金融机构,相关法规的不健全以及监管的不到位引发了行业从业者的监管套利行为,这一系列不良现象严重威胁着出借人的资金安全。随着风险的不断累积,2014年爆发了网贷平台倒闭潮,“跑路”、“失联”、“非法集资”等字眼整日占据着新闻头条,网贷行业面临着前所未有的信任危机。因此,如何提升投资者的风险识别能力,保障其资金安全,对于P2P网贷市场的良性发展至关重要。在这样的背景下,如何有效识别并防范风险逐渐成为P2P领域研究的焦点,引起了众多国内外学者的关注。本文从投资者决策的角度出发,针对P2P网贷平台的风险识别研究,以信贷配给理论、信息不对称理论、羊群效应理论、信贷风险理论以及监管套利理论为支撑,在国内外学者现有研究的基础上,着力分析我国网贷行业的发展现状、存在的问题、面临的风险及其成因,并利用主成分分析法构建P2P网贷平台风险识别模型,从微观角度对网贷平台的规模、背景、保障方式以及借贷信息等11个指标进行定性、定量分析。根据模型得出影响平台风险大小的主要因素可以分为四组主成分,分别为——第一组主成分:债权是否可转让、正常运营时间以及是否加入监管协会;第二组主成分:注册资本、平台背景以及是否有保障模式;第三组主成分:人均借款金额、平均借款期限以及是否有银行存管;第四组主成分:平均收益率以及是否有风险准备金。这四组主成分共同解释了平台风险大小的69.473%,模型拟合效果较好,可以为投资者决策提供部分参考依据。文末部分分别针对网贷平台、借款人、投资人以及国家宏观调控方面提出了相关风险防范建议。