基于高频数据的股指期货价格发现功能的动态研究.docx
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基于高频数据的股指期货价格发现功能的动态研究关键词:管理会计论文,高频数据,股指期货,价格发现,递归协整,公共因子模型一、引言所谓的价格发现功能,是指相对于现货市场价格,期货市场价格能够对于新信息能做出更快的反应,即期货价格对于同期现货价格具有引领作用。价格发现是期货市场的基本功能之一,是期货市场套期保值功能发挥的前提。金融学理论表明,由于股指期货交易具有成本低、杠杆倍数高、执行指令速度快等优点,交易活跃,因此相对于现货市场,股指期货市场能更快地对市场信息做出反应,期货价格的变化会领先于现货价格的变化,具
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基于高频数据的股指期货价格发现功能的动态研究论文一、引言2010年4月16日,我国第一只股票指数期货合约正式上市交易,作为标的的沪深300指数在最初几个月一路走低(在不到3个月时间内,下跌了27.3%)。有一种观点认为,股指期货是促使股指下跌的原因,对于这一问题的回答需要我们对两市场之间的关系及期货市场价格发现功能的发挥情况进行更为深入的研究。所谓的价格发现功能,是指相对于现货市场价格,期货市场价格能够对于新信息能做出更快的反应,即期货价格对于同期现货价格具有引领作用。价格发现是期货市场的基本功能之一,是
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编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径学海无涯苦作舟页码:沪深300股指期货价格发现功能的实证研究摘要股指期货是一种重要的衍生金融工具它是以股票指数为标的物的期货合约。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平并通过现金结算差价来进行交割。股指期货推出于1982年推出之后迅速得到投资者青睐并在2005年后成为全球成交量最大的期货品种。股指期货得到如此追捧主要原因在于其价格发现、风险规避和资产配置的基本功能使其成为资本市场上不可或缺的投资工具。股指期货三大功能
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编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第页共NUMPAGES46页第PAGE\*MERGEFORMAT46页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT46页沪深300股指期货价格发现功能的实证研究摘要股指期货是一种重要的衍生金融工具,它是以股票指数为标的物的期货合约。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,并通过现金结算差价来进行交割。股指期货推出于1982年,推出之后迅速得到投资者青睐,并在2005年后成为全球成交量最大的期货品种。股指