证券投资基本分析.ppt

第四章证券投资基本分析基本分析就是对发行证券的公司财务状况、经营绩效以及影响公司经营的外部经济环境等因素进行分析，寻找证券的内在价值，并将其内在价值与证券的市场价格进行比较，从而找出被市场错误定价的证券，并以此作为证券投资的依据。一般来说，基本分析包括三个方面：一是对宏观经济形势的分析；二是对公司所处行业的分析；三是对公司的分析。第一节宏观经济分析一、宏观经济分析的意义和方法二、影响证券市场的宏观经济变量分析三、宏观经济政策与证券投资第二节行业分析一、行业分类（一）我国国民经济的行业分类(二)我国上市公司的行业分类（三）上海证券交易所上市公司行业分类调整上海证券交易所上市公司行业分类二、行业的一般特性分析按经济周期分类行业的特点比较（二）市场结构各种经济结构的特征（三）行业生命周期三、影响行业兴衰的因素分析受政府管制的行业2.政府对行业垄断的管制。垄断的存在，不利于行业内厂商提高生产效率、降低产品价格，它大大损害了消费者的福利。3.政府的产业政策。政府实行的产业政策是影响行业发展的另一个必须考虑的重要因素。（二）技术（三）社会习惯的改变（四）相关行业变动因素的影响四、行业投资的选择第三节公司分析一、公司基本素质分析二、公司财务状况分析股份有限公司的会计报表（二）偿债能力分析这里涉及到两个比率：流动比率=流动资产／流动负债速动比率=（流动资产－存货）／流动负债衡量公司财务杠杆的资本化比率一般有两个：长期负债与股东权益比率=长期负债／股东权益负债与股东权益比率=（流动负债+长期负债）／股东权益利息保障比率的计算公式为：利息保障比率=（税前收益+已付利息费用）／已付利息费用（三）营运能力分析（四）获利能力分析1.总资产报酬率。2.资本金报酬率。3.销售利润率。4.成本费用利润率。1.通货膨胀与通货紧缩对经济发展有何影响?2.怎样理解行业对经济周期的敏感性?3.如何分析公司市场开拓能力?4.如何进行偿债能力分析?5.如何进行营运能力分析?6.如何进行获利能力分析?