CPA讲义《财管》第二章财务报表分析02.doc

第二章财务报表分析〔二〕第二节财务比率分析〔1〕指标计算规律分母分子率分子比率〔2〕指标计算应注意问题一、短期偿债能力比率〔2014年计算题，2013、2010、2009年单项选择题〕〔一〕指标计算需注意的问题1.速动与非速动资产的划分2.一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率3.现金流量比率计算需注意的问题现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。【例题1·单项选择题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的〔A.年末余额〕。〔2013年〕B.年初余额和年末余额的平均值C.各月末余额的平均值D.年初余额【答案】A【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，非平均金额。因为实际需要偿还的是期末金额，而〔二〕指标的分析1.营运资本营运资本指标计算分析结论=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产营运资本的数额越大，财务状况越稳定。【例题2·单项选择题】以下事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是〔〕。〔2010年〕A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率【答案】C【解析】选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变；选项D不会提高短期偿债能力。B会使企业实际的偿债能力降低；选项营运资本分析的缺点营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。提示：营运资本配置比率=营运资本/流动资产2.流动比率【例题3·多项选择题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括〔A.销售净利率〕。B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率【答案】BCD3.速动比率〔1〕分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。〔2〕影响可信性因素：应收账款的变现能力。4.现金比率现金比率假设现金资产是可偿债资产。5.现金流量比率分析更具说服力。一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。另一方面，实际用以支〔三〕影响短期偿债能力的其他因素〔1〕可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露；1.增强短期偿债〔2〕可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产能力的表外因素可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产〞在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营；〔3〕偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。项目中，〔1〕与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，在评价偿债能力时予以关注；应2.降低短期偿债能力的表外因素〔2〕经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。【例题4·单项选择题】以下业务中，能够降低企业短期偿债能力的是〔A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发〕。D.企业向股东发放股票股利【答案】A【解析】长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素；选项期偿债能力。B、C会增加企业短期偿债能力；选项D不会影响企业短