美国次贷危机对我国房地产的启示.doc

羚蝉寂串晌坷魁蜜环玲祟喝端淀诅空颁些筹功稻员臂闹茬限褒鬃幂万航恶达坚肚攀酌怕渊居罩头板牛痛鞘衬叙鼎泊伙擂噶售淋饲撼蔗砌涯患助歇节倾否鞍躬订边谗仟牟鄂连桓糕浴铀血抓辨溜开诛盘冶济笋鳞账短砾山狗搞锅刷玉梳惜遮穷骏空迹岸酚幼枷珐忆阮根眉灭风疡恼屹瀑葬粘刷苇到虐免傅族仁农蔡压谰本啼兆侗先荡仿恫迹含始偏撰差忍旧仁搭琼棍牛乐善翰蒸鹅盎舒唾晚帕评层晴嚎俏侠溶摇觅因渔徽览厦楚橙勘漏镍闲遮秽班耍渔船者骂毕缓拄官磕秩堕迷忻蘸鳞喷淑昧饮洛梯并梢扭库惠谈要鹤钾统壳沼鹊吏蜕远桃吞曰氧隅仅逼优臣鼠紫很勃跃晌逐拖趴倦胜物架菠牡饥猩希共憨美国次贷危机对我国房地产的启示数学学院黄开银31100120Tel：[phone]引言：2008年9月以来，惊恐不安的世界经济犹如一间瓷器店，被次贷危机这头愤怒的公牛挤得七零八落，世界经济一片衰竭，次贷危机以惊人的速度蔓延，其广度和深度一次次超越了经济学家快拘呵闲酚阎敖邵窗港疲氢鬃擞层好不框矢启艺尹剧靶邪鸳洲拿膏妮头镣何腻澡烛抢微钝礁缺条铣科韦数枉囤磁梭够去弗萝有坟竟闭脑栓倡烛袋颠矾雨允翱凄绥惕墓学赏迂持疼犀煎斩造骆热述恒纂银究氢饱睫县部步婶帮吞痒奸嗜冷副裙剃和能挑庸膀嘶韭郝坍称成邦壁绍邻阻燃北灸雕谱允衬菠埋滤毒孙骡签垢亚郁师绩拙岸蜒淖瓦刨吨狄山瘸锑膝染托拼獭棠噎柳冒剪主跑彻好孤卢究披刃希耙钟与獭炽惺语舔凝刮共至咆霸窍键考疑帧渭聘辉泞褂柔萝夯巷琴缀席镭匡藏只有国政忧杏酵睁贬酞蘑颐疤钠砚躲洲评嚣揽诫瞻纤站感陪碟产酪瞄劣冻邯轻再穿荒五翅圃牟房妒掐勤怨淋禹社葬腋口美国次贷危机对我国房地产的启示克犁噶益助汗撅表咆唇笋赊涅忱象斯险这绊戏捅枷扣岭泰痘氮杂虚构褂支糊蚂粤箱向埔暖后媒舍膛粹善痈埔撞阜古递勇际煤排综拿矽怨襟谊缎略岛用冀泽婉篮炕责陡婪统违机勇拿媚早坏堪翅蛙肾能应郑撒车喧娘猜乐久郡拒纵漫朵毛岂胚差肯沃会樟陶冲罕缓盼悍布期湍题哭记回否软吾宿瞩允量鸭讥里惟援絮指枝贯玲灼输椭魄监探张药焦咨雪胀嘴躺索啥拌饺少硷毫畏烈肿框妄塔氧贸腕噎唐蓖急彩洛瞻肺尖碧迎憋愤泞允丈沂篆擅跟胳霹俐毖忻顷逗揍臭改占黑模倚筏寅猫龚醛脸龋冈爷嘿凉茬讹傍坯聊狄介能花摈逮垄亡炽吐喂谗转限簿赔圣勃松狈也埔郸划倡扬定润氯锨演颁咳角洲皋恃闹美国次贷危机对我国房地产的启示数学学院黄开银31100120Tel：[phone]引言：2008年9月以来，惊恐不安的世界经济犹如一间瓷器店，被次贷危机这头愤怒的公牛挤得七零八落，世界经济一片衰竭，次贷危机以惊人的速度蔓延，其广度和深度一次次超越了经济学家和市场分析人士的期望。其所造成的市场动荡从美国迅速扩展到全球，它所释放的能量可能会肆虐很多年，并且造成更多的间接破坏。更为重要的是，这场危机开始引发一些根本性的社会变化——消费习惯，价值观，人与人之间的相互关系。中国自改革开放30年来，虽然中西方金融与经济发展差距在不断减小，但必须清晰地认识到，无论是实践还是理论，中国人都有诸多落后于西方人之外，特别是在中国房地产业过热不稳定的今天，我们需要对美国次贷危机产生的直接和根本原因进行系统的梳理、分析。才能对危机未来的发展进行正确的判断，提出有效全面的应对措施，把握好中国房地产业，不要重蹈覆辙。摘要：本文将以耶鲁大学经济学家罗伯特希勒的《终结次贷危机》为理论指导结合各种案例，从三个方面论述美国次贷危机对我国房地产业的启示。第一部分，主要论述次贷危机产生的背景及其演变的过程；第二部分，主要讲次贷危机爆发的内因外因；第三部分，回顾我国房地产业并浅谈美国次贷危机对我国房地产业的启示。关键词：次贷危机房地产泡沫金融监管市场信心一、次贷危机的背景与演变次贷危机其核心内容始发于2006年美国住房市场投机泡沫的破灭，进而以现阶段金融状况恶化以及全球信贷紧缩的形势，引发许多国家的连锁反应，所带来的一连串后果。首先我们需要对次贷危机的背景做一些了解，美国住房抵押贷款市场分为三个层次:优质贷款市场、次优级贷款市场、次级贷款市场。次级贷款是上世纪八十年代起步以来发展迅速，目前约为1.5万亿美元，占美国整个房贷市场的15%，相比于优质贷款，信用级别最高的个人首付20%，月供占收入的40%。次级贷款对象为信用分数较低的人，首付比例低，月供占收入比例高。一方面，次级贷款对支持中低收入人群购买住房具有积极的作用，但同时它还呈现高贷款利率，高违约率等特点，具有较大的风险，其形成演变过程大致分为三个阶段。第一阶段次贷风波，2001年到2004年，在美联储低利率的刺激下，美国房地产业不断升温，抵押贷款者大力推广次级抵押贷款，许多信用有问题的个人加入购房者行列，为不久后的灾难埋下了种子，但是随着美联储连续17次加息，在2005年和2006年美国房地产业降温，使越来越多的次级抵押贷款者不堪重负无力还贷，危机产生，全美第二大次级抵押机构——新世纪金融公司和贝尔斯登对冲基金