新能源汽车动力电池FPC行业研究报告-车载动力电池FPC进入爆发期.docx

新能源汽车动力电池FPC行业研究报告车载动力电池FPC进入爆发期1.动力电池FPC迎来爆发期柔性电路板（FPC，FlexiblePrintedCircuit）是以柔性覆铜板为基材制成的一种电路板，作为信号传输的媒介应用于电子产品的连接，具备配线组装密度高、弯折性好、轻量化、工艺灵活等特点。FPC一般可分为单层FPC、双层FPC、多层FPC和软硬结合版。随着汽车电动化、智能化发展，FPC在弯折性、减重、自动化程度高等优势进一步体现，FPC在车载领域的用量不断提升，应用涵盖车灯、显示模组、BMS/VCU/MCU三大动力控制系统、传感器、高级辅助系统等相关场景。战新PCB产业研究所预计单车FPC用量将超过100片。尤其新能源汽车的大发展带动车载动力电池用FPC需求大幅增长。1.1.动力电池FPC广获应用动力电池FPC替代铜线线束趋势明确。采集线是新能源汽车BMS系统所需配备的重要部件，实现监控新能源动力电池电芯的电压和温度；连接数据采集和传输并自带过流保护功能；保护汽车动力电池电芯，异常短路自动断开等功能。此前新能源汽车动力电池采集线采用传统铜线线束方案，常规线束由铜线外部包围塑料而成，连接电池包时每一根线束到达一个电极，当动力电池包电流信号很多时，需要很多根线束配合，对空间的挤占大。Pack装配环节，传统线束依赖工人手工将端口固定在电池包上，自动化程度低。相较铜线线束，FPC由于其高度集成、超薄厚度、超柔软度等特点，在安全性、轻量化、布局规整等方面具备突出优势，此外FPC厚度薄，电池包结构定制，装配时可通过机械手臂抓取直接放置电池包上，自动化程度高，适合规模化大批量生产，FPC替代铜线线束趋势明确。动力电池用FPC已经在新上市的新能源汽车车型中得到广泛应用。2017年前后行业导入初期，由于产业小批量初期的高成本和汽车电子领域对可靠性的高要求，动力电池企业大多还处在观望的态度。随着FPC展现出的优异性能以及规模化生产带来的快速降本，FPC替代传统线束的进程明显提速。高工锂电2018年调研显示，国内动力电池第一梯队的宁德时代和比亚迪已经在pack环节批量化应用FPC。公开信息显示特斯拉、国轩高科、中航锂电、塔菲尔、欣旺达、孚能等企业也均开始应用FPC。目前FPC方案已经成为绝大部分新能源汽车新车型的最主要选择。综合考虑存量车型，动力电池用FPC整体渗透率仍有提升空间。由于当前销售中，仍有一定比例存量车型销售，根据车主之家数据统计，2020年新能源销售中，2020年、2019年、2018年新上市车型占比分别约39%、27%、26%，部分存量车型还在使用线束等解决方案。而随着这些车型的退市和更多新车型的出现，动力电池用FPC整体渗透率将持续提升。1.2.升级CCS单车价值提升FPC厂商进一步布局下游集成产品CCS，明显提升单车价值。FPC厂商进一步向下游CCS（CellsContactSystem，集成母排，线束板集成件）产品布局，通过FPC向CCS的拓展提升单车价值和盈利空间。CCS产品由FPC、塑胶结构件、铜铝排等组成，铜铝排将多个电芯通过激光焊接进行串并联，FPC通过与铜铝排、塑胶结构件连接从而构成电气连接与信号检测结构部件。FPC及CCS单车用量与电池模组设计相关。新能源汽车动力电池一般都多个电池模组组成，单车电池模组数量根据设计差异较大，以特斯拉为例，锂电派数据显示，大部分特斯拉ModelS车型的电池包分为16个小模组，而Model3长续航版的电池包只有4个模组。目前主流车型以7-12个模组的用量居多。每一个电池模组配备一套CCS，每套CCS配备1-2条FPC，并且CCS还集合了塑胶结构件、铜铝排等结构，相较FPC，CCS环节价值量更高，我们判断CCS单车价值将达到FPC的2-3倍，测算依据如下：参考奕东电子招股说明书，2020年其动力电池管理系统FPC产品收入7772万元，并且公司披露了每平方米排版数量（FPC/平方米）15个以下、15-50、50个以上各规格产品的收入和每平方米单位售价，以此框算，2020年奕东电子FPC产品单价约60元。当前主流车型以7-12个模组的用量居多，单个电池模组对应1个CCS，1个CCS一般配置1-2个FPC，框算2020年FPC单车价值在500-800元。2020年1-6月高澜股份下属子公司东莞硅翔对塔菲尔的产品销售额为1357万元，以CCS为主，占塔菲尔同类产品采购比例为85%。2020年上半年我国新能源汽车产量39.7万辆，塔菲尔动力电池装机份额1.30%，对应2021年塔菲尔配套新能源汽车约0.52万辆。若按照2021年上半年的1357万元全部为CCS收入，塔菲尔车型全部采用FPC方案，则对应CCS单车价值1596元，考虑到部分车型没有采用FPC方案，以及CCS外的其他收入，框算2020年