必然与未然棉花价格走势分析.docx

必然与未然棉花价格走势分析提示：当前，棉花市场上各方目光逐渐集中到新棉收购上，据统计，上周国内已有部分地区开秤，主要在山西和湖南，价格一般在２．４－２．６元／斤，衣分在３６％附近。由于是零星上市，市场还基本处于观望之中，预计８月下旬之后会大量展开，低温阴雨天气才是真正影响新年度棉花产量的关键，棉农的心理价位为２．５元／斤。棉花现货市场出现了两大变化：一是现货价格小幅下跌。市场在众多利空消息的影响下，现货市场终于支撑不住，棉花价格调头小幅下滑。二是新棉提前上市，加强棉商恐慌心理，加大销售力度。仅对历年来新棉上市前棉花价格走势等问题记者采访了部分业内人士。走势不是必然随着新棉脚步的临近，有存棉的棉花企业的心态开始慢慢转变，自７月２５日以来，现货市场开始小幅下挫。８月１５日中国棉花价格指数为１３４３５元／吨，较７月２５日跌８７元／吨。在２００５／２００６年度前夕，棉花市场处于下行通道，价格小幅下跌；在２００４／２００５年度中，棉花价格呈上扬趋势，当前棉价处于整个年度的高价位区。据分析，两个年度交接的时期——８月份前后，棉花价格的走势并不是必然的，它除了与当年的市场形势相关外，主要受制于下个年度的棉花供求关系。供求关系决定价格，价格反作用于供求关系。这是最基本的经济原理，同样，棉花市场也不例外，棉花价格受制于棉花供求关系的变化。“新棉上市前棉花价格的走势不是必然的，缘于新年度供求关系的差异，价格有涨有跌。”河南省同舟棉业有限公司董事长魏刚民指出。他介绍，当前的棉花价格走势有点反常，并没有体现２００５／２００６年度棉花供求关系状况，主要是受当前市场利空因素影响比较大。２００４年，据国家权威机构统计显示，２００４／２００５年度，棉花产量将大幅减少，市场存在一定程度的缺口，供不应求是不争的事实。２００４年８月后，现货市场棉花价格开始止跌，呈现上涨趋势。２００３年，由于我国部分地区受到自然灾害，棉花大量减产，２００３／２００４年度，棉花市场供给小于需求，２００３年８月棉花价格小幅下跌后，２００３年８月２５日开始止跌回升，拉开了后期棉价上涨的序幕。２００２年，棉价在八、九月份出现了上调。河北省银河集团星宇棉花有限公司经理谢奇宇也表示了相同的观点。他分析，２００１年，在当前的新棉上市前，棉花价格由９６００元／吨左右涨到了１１５００元／吨左右。这也是当时棉花市场供求关系的反应。由此可见，棉花价格走势不是必然的。此外，一位业内人士指出，新棉上市前，手中有存棉的棉花企业普遍迫于筹备新棉收购资金和还贷压力，销售意愿强烈，加大售棉力度，且多以现金结算方式为主；而纺织企业的资金也“捉襟见肘”，能全面支付全额货款的并不多，于是，便向下打压价格，这就有意无意地降低了棉花价格。这个因素是影响棉价下跌的主要因素之一。形势未然今年五一以来，棉花期货和商品棉电子撮合市场便开始下行，自进入８月份以来，下滑幅度加大，期现价格倒挂已经近半个多月。有业内人士分析，近期期货市场价格下跌的原因有两方面：一方面，实盘的现货商做卖出套保；另一方面，交易者对新棉上市的心理价位为１２５００元／吨。有资料分析显示，实行人民币不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，对期货市场有一定的冲击，棉花被列为受到冲击比较严重的品种之一。可见，棉花期价在消化这些利空因素中，创半年来新低也不足为奇。“近期棉花期价大幅下跌属于期货市场的自身规律。”谢奇宇这样认为。他解释，近期期货和电子撮合市场下行，是消化欧美等国家对我国纺织品“设限”，国家再次增发７０万吨棉花进口配额等利空消息的表现。他分析，上周期货市场出现了多杀多的现象，期货今后还有一定的下行空间，９月份以后将出现上涨行情，不应该过多看空；商品棉电子撮合市场受期货影响也大幅下跌，但其已经基本到了底部，下跌空间不大。市场谨慎看好现货市场也最终没能抵挡住来自各方的压力，自７月末以来便展开了小幅下滑。谢奇宇认为，主要是受期货市场和商品棉电子撮合市场的影响。在新旧年度交接时期，就纺织企业形势，有２０％左右大规模的纺织企业可以平稳过渡，目前约有２０％－３０％的纺织企业有一个月的棉花库存，50%以上的纺织企业库存棉花量在１个星期左右，多数小纺织企业，采取随用随购的策略。湖北省棉花协会负责人介绍，临近新棉上市，有存棉的棉花企业为了筹集收购资金加大售棉力度，而纺织企业却不急于购棉，甚至一些企业表示可以等到新棉上市时再采购，有的企业表示将减少用棉比例，采用相关原料——化纤替代，小的纺织企业多表示减产和停产。今年湖北省棉花长势良好，有望在8月下旬上市，9月可以集中上市；正常情况下，新棉一般在9月初零星上市，9月下旬集中上市。他预计，新棉收购价格将在2.5-2.6元／斤。“下个年度１３０００元／吨将是最低棉花价格，籽棉收购价格应