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基于普惠金融视角的小微企业融资途径王饶璇吴可【摘要】普惠金融体系的核心在于通过金融创新手段，将金融服务覆盖到低收入人群和中小企业等传统金融体系的边缘群体，从而达到社会有效和谐发展的目的。作为技术创新和就业创造的生力军，小微企业融资难是我国乃至世界各国经济发展中普遍存在的棘手问题。互联网金融创新融资模式与小微企业融资需求有很好的互适性，有效降低了投融资双方信息不对称和交易成本高的风险，普惠金融下的互联网金融创新融资可能成为小微企业新的主流融资渠道。【关键词】普惠金融；小微企业融资；互联网金融中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1004-5937（2015）13-0042-04据《中小企业2013年度报告》统计，我国中小企业占全国企业总数的99%以上，创造的价值相当于GDP的60%。近年来，在小微企业融资难和草根金融需求得不到满足的现实背景下，催生出一种将互联网技术和传统金融结合起来的新金融业态——互联网金融。互联网金融在推进民间金融阳光化的同时，降低了融资成本，为破解小微企业的融资难题提供了新的思路，促进了普惠金融的实现。一、普惠金融与互联网金融的发展普惠金融（InclusiveFinancialSystem）最早由联合国在2005年提出，其目标是全方位地为社会各收入阶层和群体提供高效便捷的金融服务。党的十八届三中全会首次正式将“发展普惠金融”写入党的执政纲领。据中国社科院、宜信公司和哈佛商业评论杂志联合发布的《2014中国普惠金融实践报告》，普惠金融被定义为“为传统或正规金融体系之外的广大低收入阶层甚至是贫困人口提供机会，为贫困、低收入人口和小微企业提供可得性金融服务”，可以说普惠金融是金融公平的体现。金融的实质是通过改变资金的时空分布，实现对社会资源的有效配置，从而服务实体经济。然而传统金融服务往往侧重于优质客户，在满足中小企业、个体经营者和农户等金融长尾客户的需求方面尚存不足，发展普惠金融是我国全面深化改革、完善金融市场体系的必由之路（王金龙、乔成云，2014）。近年来，小额信贷、P2P网贷、众筹等普惠金融实践得到快速发展。以最受瞩目的P2P网贷为例，截至2013年全国P2P平台将近700家，较2012年增长了5倍以上，成交额高达1100亿元①。以余额宝、P2P网贷为代表的互联网新金融满足了很多中低收入群体的理财需求，更为小微企业提供了新的融资可能，它们的蓬勃发展在国内掀起了一浪高过一浪的互联网金融热潮，证明了普惠金融在中国的巨大潜力。中国互联网金融协会发布的《中国互联网金融报告（2014）》指出，互联网金融是利用大数据、云计算、社交网络和搜索引擎等互联网技术手段实现资金融通的一种新型金融服务。互联网金融具有区别于传统金融的特征：第一，运用大数据和云计算等互联网技术多维度地采集和处理信息，大大降低了金融服务成本；第二，本质上是一种直接融资的手段，通过资金供求方在网络上的充分竞争，提升资金的匹配效率；第三，定位中小资金供求方，将碎片化的金融需求整合成规模优势，开发了潜力巨大的金融长尾市场。同时，互联网金融的快速发展对业务模式固化、创新动力不足的传统金融机构形成了一定的压力，它产生的“鲶鱼效应”将倒逼传统金融机构在资产端和负债端进行创新。互联网技术和思维与传统金融业务碰撞下产生的互联网金融，已经成为发展普惠金融的重要平台，可以预见，互联网金融与传统金融体系的竞争与合作将为我国金融市场注入新的活力。二、我国小微企业融资分析（一）我国小微企业融资现状在国家政策的支持和引导下，银行业金融机构对小微企业金融服务覆盖面有所增加。国务院办公厅2013年发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，对信息共享、增信服务、财税支持等小微企业配套金融措施给予了政策支持，同年银监会更是通过《关于深化小微企业金融服务意见》和《关于进一步做好小微企业金融服务工作的指导意见》等文件，明确了对银行业金融机构小微业务的差异化监管政策。据银监会年报统计，截至2013年底，全国小微企业贷款户数比2012年增长29.74万户，达到1249.77万户；小微企业贷款余额17.76亿元，占各项贷款余额的23.2%，比年初增加了2.87亿元，同比增速19.3%，比各项贷款增速高5.38%②。尽管我国金融机构在小微金融服务模式方面进行了很多成功的探索，但由于金融体系的不完善，小微企业融资难的问题仍然比较突出。博鳌亚洲论坛2014年年会发布的《小微金融发展报告》显示，在被调查的小微企业中，仍有19.4%的企业资金需求得不到满足。此外，在金融服务满意度调查中，贷款利率和所获额度两个选项的评分最低，多达48.89%的企业认为融资成本明显上升，且近半数小微企业的借款成本高至10%以上。在融资渠道方面，有74%的小微企业首选银行贷款，然而从大型银行获得贷款的小微企业仅占12