中国PPP项目风险概述.docx

中国PPP项目风险概述PPP项目包括投资、建设、运营和移交等环节，项目的周期长，一般为10年以上，因此潜在风险较多。PPP项目的风险有不同的分类，但按照项目的地域划分，包括中国境内投资PPP项目的风险和中国企业在“一带一路”沿线国家投资PPP项目的风险。这两种风险有许多相似之处，但也有明显的区别。中国企业在国内实施PPP项目过程中，面临的风险主要表现为政策频繁变化，政策与法律的矛盾，PPP项目的程序不规范，项目合同观念淡薄等。项目合同观念淡薄主要表现为重大项目不签合同，或虽然签订合同但合同主要条款缺失，权利义务不明确等。由于中国经济的快速发展，海外基础设施的投资成为中国经济新的增长点和经济发展的引擎。但与国内PPP项目风险相比，“一带一路”沿线国家PPP项目的投资，面临更多的潜在风险。这些风险主要表现为沿线各国的法律、文化、宗教、习惯和社会制度差异，市场竞争及我国企业合同观念淡薄等。为了避免和降低上述风险，本文将着重分析中国境内投资PPP项目和中国企业在“一带一路”沿线国家投资PPP项目的风险，以及通过完善PPP项目合同条款为主要手段的防范措施。PPP项目的主要特点是投资规模大、周期长、参与主体较多，且合同体系复杂。基础设施和公共服务的PPP项目主要提供公共产品和公共服务，项目本身具有很强的公共属性和特征。如果项目的总投资越大，周期越长，其不可预见的因素越多，风险也就越大。在实践中，许多项目的失败原因主要有：项目可研阶段的基础文件没有进行科学论证，技术资料不准，财务测算缺少依据；项目招标阶段的程序不规范；建设阶段建造成本超支，工期延误；运营阶段市场需求发生巨大变化，政策和法律发生重大变更，政府或社会资本出现重大违约，商业环境变化等。因此，应对项目准备、投资、建设和运营等阶段的风险需要足够和充分的预见，并采取合理的分担、转移等措施，有效地化解相应的风险，使项目顺利、平稳地运行。以下将主要讨论项目的主要风险、分担原则和地域风险。一PPP项目各阶段的主要风险PPP项目一般分为前期准备、社会资本选择、融资和实施阶段。在前期准备阶段，主要风险表现为可行性研究报告不当风险。项目确定的基本依据是可研报告，如果可研报告不够精准，项目必然先天不足，所带来的风险难以化解。在社会资本选择阶段，其主要风险是中标社会资本的标准和选择程序是否合规。中标社会资本作为PPP项目的实施方，是否具备项目实施能力，直接关系到项目能否成功履行。而项目的成功履行，其核心是项目合同条款的完善。在项目融资阶段，融资方案是否合理，关系到项目的资金能否及时到位，项目能否正常运行。实施阶段，主要涉及工程的设计、建造、运营、维护。项目实施的每一个环节都存在较大风险隐患，需要合理预见并提出相应的解决方案。上述阶段的风险一般可归结如下。（一）合规和合同风险PPP项目的合规和合同风险主要体现为：合同体系不完备，重要内容缺失，条款约定有歧义，不严谨，权利义务边界不清晰，合同履行的重大节点不清晰等；社会资本选择不规范，主要有违反招投标、竞争性谈判等程序，如设置障碍排斥其他地区的潜在投标人等；项目中标人确定后，合同谈判改变项目实质性条款等；项目公司组建及法人治理结构不合规，如中标社会资本擅自转让项目合同，项目公司的资本金不能按期投入，项目公司不能按期组建等，法人治理结构不符合公司法的规定，随意性较强等；担保物权中涉及的抵押权、质押权未经登记或者存在权属瑕疵、担保效力瑕疵等；在合同履行中，项目合同主体违约，如承包方、发包方、项目公司违约等；未有效设定公司僵局化解机制，导致公司僵局或清算、破产等。（二）市场和收益风险PPP项目的市场和收益风险主要体现在：项目收益无法收回投资；市场对产品的需求发生变化；产品或服务使用费收入下降；其他收入不足；所依赖的原材料或基础供应数量和价格发生变化；政府对利润和收费价格的限制等。（三）建造风险PPP项目的建造风险主要体现在：土地拆迁与补偿，设备、材料进口限制等成本严超支；融资成本大幅增加；项目工程质量不符合标准；项目合同主体违约；工程变更所引起的工期延长、成本增加等；应对环境变化，采取文物保护措施，遭遇不可抗力，造成工程延误、损失等。（四）运营风险PPP项目的运营风险主要体现在：政府方、项目公司或运营方诚信缺失；项目运营方的运营经验欠缺或出现其他问题；项目合同提前中止、终止、解除等；运营期间发生不可抗力；运营期间出现劳资纠纷；运营技术不符合标准；运营期间原材料价格上涨；项目运营管理能力不足；项目运营期间市场需求下降等。（五）财务风险PPP项目的财务风险主要体现在：通货膨胀；融资利率上升；汇率变化；收益下降及政府限制无法调价等。（六）政策和法律风险PPP项目的政策和法律风险主要体现为：项目中途取消；涉及项目的法律和政策发生重大变更；政府审批延误；政府领导班子调整、