企业投资风险的成因分析及控制对策学位论文.doc

目录一、企业投资风险管理及对外直接投资涵义…………………………1(一)投资风险的存在及风险管理重要性…………………………1(二)企业对外直接投资的涵义及类型……………………………21.企业对外直接投资风险的涵义……………………………………22.企业对外直接投资风险的类型…………………………………2二、我国企业对外直接投资风险类型的成因分析……………………3(一)我国企业对外直接投资发展现状………………………………3(二)各种类型风险的成因…………………………………………31.政治风险的成因……………………………………………………32.外汇风险的成因……………………………………………………43.管理风险的成因……………………………………………………54.技术风险的成因……………………………………………………5三、提出具体的规避措施……………………………………………6(一)针对所提的风险类别提出对应的防范策略……………………61.政治风险的防范……………………………………………………62.外汇风险的防范……………………………………………………63.经营管理风险的防范………………………………………………74.技术风险的防范……………………………………………………8(二)建立国内完善的监管体系………………………………………9(三)提出风险预警系统的构想………………………………………9四、结论……………………………………………………………10参考文献………………………………………………………………11致谢………………………………………………………………12企业投资风险的成因分析及控制对策企业的投资活动是一种带有风险的长期经济行为，并且是一项具有很高技巧性的复杂操作工程，目的是为企业获得额外收益。随着经济全球化、信息网络化、投资自由化的进程，企业的投资活动衍生出许多不明确因素，企业无论采取何种投资方式，都要承受不同类型的风险。为了取得投资的成功，企业既要勇于冒险，又要善于管理风险，降低或消除各类风险因素，把可能造成的损失减至最低限度，实现投资收益最大化，从而提升企业核心竞争力。一、企业投资风险管理及对外直接投资涵义(一)投资风险的存在及风险管理的重要性风险，是在一定环境和期限内客观存在的，导致费用、损失与损害产生的，可以被认识与控制的不确定性。一般来说，风险具有客观性、相对性、可控性三个基本特征。就其客观性来说，风险无处不在，不为人的意志所转移，只能通过科学的手段才能得以控制或消除；就其相对性而言，对于不同的环境和主体，风险的程度都是处于变化之中；而风险的可控性是指人们具有识别和抵御风险的能力，风险可在一定范围内得到控制，从而降低其发生时所带来的损失。对于每项资产，投资者都会因承担风险而要求获得额外的补偿，其要求的最低收益率应该包括无风险收益率与风险收益率两部分。因此，对于每项资产来说，所要求的必要收益率可以用以下的模式=1\*GB3①张先治,陈友邦.财务分析[M].大连:东北财经大学出版社,2007..来度量：企业投资必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率而在一般情况下，我们认为无风险收益率是稳定的（通常以短期国债的收益率来表示），可见风险与收益之间成正比的关系。企业的投资行为能否达到预期收益，很大程度上归根于是否能做好风险管理。对于现代企业来说，风险管理就是通过风险的识别、预测和衡量，选择有效的手段，以尽可能的降低成本，科学地获得企业投资的经济保障，同时，形成企业核心竞争力。就拿近期全球股市受美国次贷危机影响为例，中国投资有限责任公司副总经理汪建熙（中投首席风险官）表示境外投资应加强风险管理，建立分级授权的决策机制。可见风险的存在直接关系到企业的存亡，面对风险管理这样一个动态的过程，企业则应当更加重视风险管理的成因和控制工作。(二)企业对外直接投资的涵义及类型企业进行投资的方式众多，而本文将以我国企业对外直接投资为研究方向来分析投资风险的成因与控制。1.企业对外直接投资风险的涵义对外直接投资，简称FDI,是指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为，如：跨国并购、收购。我国最主要的FDI方式是跨国公司（本文所提的跨国公司均属对外直接投资方式下的公司）。此时投资者面临一个完全陌生的环境，加大了企业在海外投资市场上生产管理等过程中发生损失的不确定性。企业无法准确预期自身的未来发展，也无法预知社会环境的动向，从而，在决策和经营中不断产生对企业收益的负面影响，由此产生投资风险。2.企业对外直接投资风险的类型由于国际经营环境和企业管理的复杂性，企业对外直接投资所遭遇的风险是多面综合的，根据风险的表现形式，可以将对外直接投资风险的主要类型做如下划分：第一，政治风险，是指由于政治方面的因素使公司蒙受损失的可能性。政