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审计分析框架夏草整合一.审计分析重在预期对于审计师,进行企业分析目的不是进行投资,而是形成预期,发现财务异常,进而调查异常,这就是风险基础审计的识别\评估\应对重大错报风险的流程.金十七在”让数字说话---审计,就这么简单”认为审计思考的关键是预期,审计师根据对客户的了解,会在看到客户会计报表之前,先形成一些想法,他举了一个很有意思案例:我去做过一个羊绒衫厂的十二月底的存货盘点。当我们将盘点结果汇总出来给合伙人看的时候，不出十分钟，合伙人就说，这个结果有错误，不可能有这么多原羊绒。所谓原羊绒，就是直接从牧民那里收购来的牧民直接从羊身上采下来的（事实上是拿梳子梳下来的）羊绒。我们本着对合伙人的崇拜，复查了整个盘点记录，果然发现有不少洗净绒被误记成了原绒。这主要是由于我们做具体工作的审计师不太熟悉客户的业务流程，不知道洗净绒与原绒尽管都是麻袋装着，但是成本是大不同的。我们问合伙人为什么能不到十分钟就看出这个问题。他的解释是这样的。原来，羊绒都是在夏天天热时才能从羊身上梳下来的。也是，天不热，谁也不会把自己的贴身小棉袄脱了呀。所以，到了差不多九、十月份，原羊绒就收不到了。收来的原绒，混杂着各种杂质，包括羊的汗渍、泥土等，如果不尽快将原绒洗一遍形成洗净绒，放的时间长了，这些原绒就会发霉腐烂。所以，一个羊绒衫厂，到了年底的时候，一般都没有多少原绒了，因为已经洗得差不多了。基于同样的道理，羊绒衫厂的洗绒机的处理能力，往往是半年就能将全年生产要用的原绒洗完，否则原绒就坏了，所以，洗绒机往往是下半年忙上半年闲。由于上述对企业业务的理解，一个好的审计师的预期就是，原绒在年底的余额应该很小或者为零。如果不是零，肯定有很特殊的原因，例如地球变暖什么的。HYPERLINK"http://doc.esnai.com/showdoc.asp?docid=8391&page=3&uchecked=true"http://doc.esnai.com/showdoc.asp?docid=8391&page=3&uchecked=true这使我联想起对羊绒(600295)存货的质疑,不知道审计师是否象上述案例中合伙人那样精通羊绒业,鄂尔多斯20多亿元羊绒存货是否合理?二.审计分析框架这几年我一直在思考一个问题,如何有效分析一家企业以发现可能存在的财务异常?前几年,笔者常用同业分析,近年来,这些方法很少使用了,主要是运用自己掌握的一个规律去发现上市公司存在财务异常,但毕竟是歪门邪道,审计分析需要一些名门正派的手法,当然歪门邪道也是需要的,笔者在05年发现了批量涉及现金舞弊的上市公司,与此同时,2006年美国发生的倒签股票期权丑闻潮最初起源于一位学者发表的研究文章:37岁的爱荷华大学金融学教授埃瑞克·李(ErikLie)2005年发表文章分析，公司有可能倒签授予高级管理人员的股票期权日而让他们获利。该文章没有提到任何公司的名字，但是它引起了证券监管当局的兴趣。之后很多公司宣布重新申报收入，高管辞职，联邦政府调查等有关股票期权倒签的丑闻。许多上市公司被司法部、证券交易委员会调查。这项涉及2000家上市公司的研究，也让这个在美国中西部一所小学校执教的年轻学者，成为了美国企业治理领域的闪耀新星。该教授现在不断接到来自对冲基金经理、集团诉讼律师、新闻记者和证券交易委员会的电话，寻求他的专业意见。李教授说，“这实际上非常简单。公司通常授予高级管理人员股票期权作为提高公司表现和股价的激励机制。期权通常给予管理人员在将来按照授予日的股价购买公司股票的权利。股价涨得越高，期权就越有价值。但是如果期权的授予日被倒签为股价特别低的日期，获利的机会就增加了。按照低于市场价值授予期权而不披露折扣将违反证券法，导致会计和税务问题，还可能造成欺诈的指控。”实际上学者们在许多年前就发现这一现象：股价通常在股票期权授予后就迅速上涨。纽约大学商学院金融学教授大卫·耶麦克(DavidYermack)十年前在他的文章中就记录了这一现象。他和其他的研究者估计这上涨可能因为公司执行官们知道好消息在即，他们确保股票期权在这之前就签发。还有些学者猜测是否会推迟好消息的公布使期权更有价值。李教授知道耶麦克教授的研究基于90年代初的股票期权的资料。李教授收集了更广泛的资料库包括了直到2002年的数据。他研究那些不在每年固定时间授予的股票期权时发现一个惊人的规律：股价总是在授予日前下跌，在授予日后迅速上涨。他说：“这看起来多么离奇，这些执行官一定在预测股价未来走势方面非常灵验。”他开始怀疑，“这可能并不是那么神秘。”2005年，他发表文章指出，“至少有一部分股票期权的日子被倒签了”。他将文章寄给了SEC,不久收到确认函说文章很有意思。他的