解决中小企业融资难题.doc

解决中小企业融资难题摘要民间金融是中小企业融资的重要渠道文章简要介绍了民间金融相比其他融资方式所具有的优势并指出应从规范民间金融主体改善民间金融发展的外部环境加强正规金融与民间金融合作入手促进民间金融发展更好地解决中小企业融资难题关键词中小企业；融资；民间金融；规范措施目前中小企业的融资结构已具有一定的多元化特征各种融资方式共同支持了中小企业的发展但中小企业的融资难问题并未从根本上得到解决为解决我国中小企业的融资难题我们必须创新融资模式民间金融就是一种较好的融资新模式一、民间金融是中小企业融资的重要渠道（一）民间金融概念不同学者对于民间金融概念有着不同的看法但总的来说可以分为两类一类是从民营的角度理解民间金融把民间金融视为以民间资本投入而成立的产权属于民间的各种公开或非公开的金融组织或金融交易活动包括了国有金融以外的正规金融和在民间广泛存在的各种民间金融另一类则强调了资金融通活动并未在公开市场上进行而是在民间较小范围有时甚至较为隐秘的条件开展主要包括了民间借贷、民间集资、农村合作基金、地下钱庄以及合会等本文所指的民间金融主要指后一类由于民间金融缺乏系统的网络组织其活动范围和活动空间具有一定局限性所以民间金融往往具有很强的地域性特点更多地发生在熟人之间（二）中小企业融资特点对中小企业而言其经营易受外部环境影响企业存续的变数大、风险大资金需求具有明显的季节性或临时性特点而且中小企业的资金需求具有一次性量小、频率高的特点这些导致了融资复杂性加大、成本增加、代价增高在不考虑其他因素的情况下中小企业少量的资金需求量与上规模的资金融资相比利率平均高出2-4个百分点从各国的比较来看美国中小企业的贷款利率上浮水平最高可高达3-6个百分点而欧洲一般为1.5-3个百分点左右此外我国中小企业在融资时自身也存在不足股权融资对我国多数中小企业来说不现实诸多原因造成了我国中小企业融资困难的现实（三）民间金融与中小企业的共同发展有其必然性正规金融的信贷行为、规避风险行为和逆向激励行为导致信贷市场的部分失灵这也就为民间金融的发展提供了机会中小企业的巨大流动资金缺口为民间金融创造了市场空间资金需求带动着民间金融的发展随着社会经济的发展民间金融将为中小企业融资提供更大的支持这早已被理论研究和发达国家的实践所证明根据米尔斯的筹资顺序理论中小企业倾向于那些能将企业控制权、干预程度最小化的融资方式国有金融机构、外资金融机构不能满足中小企业的融资需求因此内生于中小融资需求的民间金融特别是非正规民间金融就成了中小企业的重要融资来源发展民间金融市场使民间金融成为中小企业融资的重要渠道是一种必然选择二、中小企业融资选择民间金融的原因调查数据显示我国中小企业60%的融资来源于企业自身积累外部融资只占40%而外源融资中民间融资所占的比重最高占外部融资50%以上和其他融资渠道相比民间金融具有很大的优势（一）信息优势中小企业经营运作中的一个重要特点是企业信息不透明、不真实这也被认为是影响中小企业融资效率的一个重要因素在放款前民间金融机构对中小企业的资信、收入状况、还款能力等情况会有更多地了解避免或减少了信息不对称而出现的逆向选择等问题在对贷款的监督过程中由于地域、职业和血缘等原因民间金融机构容易及时获得借款人的信息这种信息上的优势容易促成中小企业面向民间金融机构的融资活动（二）成本优势对于规模相对较大的国有金融机构而言民间金融在为中小企业融资时具有如下成本优势1、交易成本优势民间金融机构的操作比较简便合同的内容简单而实用交易成本较低通常民间金融机构局限在一定的地域范围内开展业务其在当地社会关系网络十分广泛对借款人的信息情况比较了解能够以较低的搜索成本找到优质客户贷款后对中小企业的经营情况、财务的变化情况等信息可通各种灵活的手段获得而且比正规金融所付出的成本要低得多2、违约成本优势民间金融的借贷双方空间距离很近为了实现共同利益大家倾向于长期的互惠合作如果借款人违约其违约成本非常高昂尤其是社会成本和信用成本损失巨大这就为低成本的社会监督创造了条件有助于民间金融借贷契约的履约3、代理成本优势委托代理关系产生代理问题即代理人可能从事追求自我利益最大化而与委托人的目标利益相背离的非协作、无效率的活动使委托人的风险成本增加或利益受损一般来说代理成本与企业的规模成正比规模越大层级越多代理成本就越高与大型国有金融机构相比规模较小的民间金融机构有时根本就没有代理问题具有明显的代理成本优势（三）担保优势民间金融借贷双方充分了解一些不被正规金融机构认可为担保品的财物仍可作为民间金融活动的担保品民间金融市场上的借