证券投资与证券市场(2).pptx

第1章证券投资与证券市场本章学习提要中国改革开放后的张股票股票——代表持有者拥有对应资产的所有权，证明持有者在该公司入股并有权从企业的盈利中取得股息和红利的凭证。所有权：占有、使用、收益和处置权，持有者主要拥有股票对应资产的收益权。债券——代表持有者拥有对应资产的债权，证明持有者在依法约定期间内将特定货币量借给债券发行人使用，并按规定利率在特定日期获得利息并到期归还本金的凭证。持有者债权也体现为对应资产所产出利润的收益权。债券持有者没有参与发行人经营和管理决策的权利。二、证券投资的概念与特征1.证券投资的概念投资者放弃当前的消费而将资金通过购买证券以期未来获取收益的行为方式。证券投资的收益：持有时间获取的收益，承受的风险而获得的收益。公式：绝对收益=证券的卖出价格—买入价格+股息红利+利息相对收益=[(证券的卖出价格—买入价格+股息红利+利息)/买入价格]年化收益率=[相对收益率]1/n其中，n为证券持有的年数。虚拟投资与实体投资：二、投资主体第三节证券市场类型和层次（三）股票市场金融互换合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种基础资产的合约，常见的是利率互换合约和货币互换合约。金融远期合约是规定签约者在将来某一确定的时间按规定的价格购买或出售某项资产的协议，通常是在金融机构之间或金融机构与其公司客户之间、或各个大公司之间签署，没有标准化的格式和制度化的交易程序，一般在场外市场交易。（一）美国的证券市场层次（三）中国的证券市场层次2、以英国金融服务局（FinancialServiceAuthority，FSA）为证券市场的最高监管机构。1986年金融大爆炸（BIGBANG）以前，主要依靠市场和投资银行以自律管理为主，具体通过证券业协会和证券交易所协会进行自我监管。金融大爆炸以后，首次以国家立法的方式对证券市场进行直接管理。1998年6月1日，金融服务局成立，自律管理格局逐步被集中监管的格局所替代。（二）以行业协会与交易所为主的自律管理模式节证券与投资概述2、证券具有如下的共同特征：2.证券投资的特征证券买卖差价并不代表社会真实财富增加。证券投资是虚拟投资。能增加社会财富的实体投资才是经济学意义上的投资。第二节证券市场主体三、市场中介：指专门为证券发行人和投资者提供专业服务的各种专职服务机构（二）债券市场（四）金融衍生品市场二、证券市场的层次（二）英国的证券市场层次第四节证券市场的监管一、外部监管与自律监管2007年金融危机以后，英国更强调实质的“统一”监管，更强调整个金融市场的稳定、系统性风险的控制以及消费者权益的保护。2009年7月8日，英国政府公布《改革金融市场》白皮书，提出的措施：（1）新设立金融稳定理事会；（2）增强系统性风险的控制；（3）加强金融消费者利益保护。二、中国证券市场的监管体制