石油化工行业投资分析报告.doc

摘要本报告主要涵盖了石油、石化、两个大行业，涉及七十多家上市公司。这其中，我们只看好石化、氯碱和化肥等三个子行业，并推荐上海石化、扬子石化和云天化等上市公司。2002年石油和石化经济指标好于2001年，主要产品产量持续增长，产品结构继续改善，进出口贸易增长，出口创汇进一步提高。由于2003年全球石化产品供应增量有限，石化行业有望在今后两年内进入上升周期。国内石化行业最有竞争力的两大龙头企业－上海石化和扬子石化均完成乙烯及配套装置的扩产，从而能够更好的收益于石化行业的复苏。我们预计2003年国内炼油毛利将难以上升，主要原因是全球炼油产能将持续过剩。更为重要的是，目前国内炼油毛利因政府定价而高于国际水平，存在长期的政策风险。另外，由于成品油进口配额的逐年增加，国内炼油企业的加工量也难以显著上升。我们预计2003年石油和石化行业受关税下调、国际局势等影响不大，国内市场不良竞争有所改善。目录1.石油化工产业概述91.1石油化工的定义91.2石油化工和石油化工产业的分类91.3石油化工产业的功能91.4石油化工产业链研究102.石油和化学工业产业发展历程112.1石油和化学工业发展历程112.2国外石油和化学工业产业概况132.3国际市场现货原油价格走势172.4美国石油和化学工业发展趋势173.我国石油化工生产、销售和贸易203.1我国石油化工生产和销售203.2我国石油和化工产销集中度分析213.3石油和化工进出口贸易现状263.4我国石油和化学工业贸易的地区分布273.5我国石油和化工产业各子行业出口贸易283.6我国石油和化学工业贸易发展趋势353.7我国石油和化学工业于经营发展中所现存的主要问题363.8影响我国石油化工产业发展的主要因素分析393.9提高我国石油和化学工业竞争能力的几点建议403.10加入WTO对我国石油化工产业发展的影响分析413.11WTO相关条款对我国石油化工业的影响433.12加入WTO对我国石油和化学工业的影响444我国石油和化学工业经济效益分析464.12002年石油和化学工业资产运营情况464.22002年石油和化学工业获利水平显著提高474.32002年石油和化学工业亏损好转474.42002年石油和化学工业大幅减员484.52002年石油和化学工业税收增加495.行业市场竞争力分析515.1市场竞争结构分析515.2市场竞争区域分析525.3竞争力优势分析536.重点企业分析556.1石油和化学工业行业上市公司分类556.2我国石油和化学工业企业的经营绩效分析606.3.三大集团主要产品销售渠道656.4石化子行业竞争力分析和相关上市公司分析676.4.1氯碱行业竞争力分析和相关上市公司分析676.4.2磷肥行业竞争力分析和相关上市公司分析686.4.3氮肥行业竞争力分析和相关上市公司分析696.5投资分险提示726.5.1世界经济增长的不确定性726.5.2原油价格下跌风险726.6重点上市公司分析726.7近年来亚洲国家及地区对华投资状况836.7.1近年来台湾石化业者在中国大陆主要投资计划836.7.2亚洲各国与中国石化产业之关联概况846.8产业周期性和投资建议886.9中国石化企业普遍存在的问题897.中国石油和化学工业行业展望917.1中国石化行业展望917.2中国炼油行业展望948.产业政策、相关法规及国际局势对石油化学工业的影响988.1国内高溢价将抵消聚乙烯关税下调的影响988.2PTA关税税率大幅下调带来负面影响998.3可能发生的战争对化工毛利影响不大1008.4中东石化业迅速发展对我国石化业的影响1019.行业的资本运营1049.1外资并购我国企业的主要途径1049.2外资并购我国企业的案例10410.行业发展趋势分析10810.1国际石油化工预测分析10810.22003年石油和化学工业产业预期目标11110.3我国石油和化学工业产业未来发展趋势预测11210.4高新技术在石油和化学工业行业中的应用11511.行业投资机会与行业投资风险分析11811.1行业投资机会11811.2行业投资风险分析11812.信贷建议121附表表1-1石油化工和石油化工产业的基本分类9表2-12002年石油和化学工业主要经济效益指标12表2-2美国油田分布13表2-32000年美国各