氢燃料电池车行业分析.docx

氢燃料电池行业分析TOC\o"1-2"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc500400552"1氢燃料电池车概念PAGEREF_Toc500400552\h1HYPERLINK\l"_Toc500400553"2氢燃料电池车产业链PAGEREF_Toc500400553\h2HYPERLINK\l"_Toc500400554"3氢燃料电池车成本构成PAGEREF_Toc500400554\h3HYPERLINK\l"_Toc500400555"4氢燃料电池车优点PAGEREF_Toc500400555\h5HYPERLINK\l"_Toc500400556"5氢燃料电池车问题PAGEREF_Toc500400556\h6HYPERLINK\l"_Toc500400557"6氢燃料电池车当前现状PAGEREF_Toc500400557\h8HYPERLINK\l"_Toc500400558"7氢燃料电池车前景分析PAGEREF_Toc500400558\h11HYPERLINK\l"_Toc500400559"8氢燃料电池车行业政策PAGEREF_Toc500400559\h13HYPERLINK\l"_Toc500400560"9氢燃料电池车相关公司PAGEREF_Toc500400560\h15HYPERLINK\l"_Toc500400561"10氢燃料电池投资建议PAGEREF_Toc500400561\h191氢燃料电池车概念氢燃料电池，即使用氢气作为燃料，利用电解水的逆反应产电的一种燃料电池，是质子交换膜燃料电池。氢燃料电池工作原理即：将氢气送到电池的阳极板，通过催化剂的作用，氢原子变成一个正电荷的氢离子和一个负电荷的电子，其中氢离子通过电解质到达阴极板，而电子不能通过电解质，而只能通过外部电路形成电流。电子到达阴极板后，与氧原子和氢离子重新结合为水。图表1氢燃料电池工作示意图2氢燃料电池车产业链氢燃料电池主要包括电池组件和燃料两个部分。因此其上游主要是氢气供应以及电池零组件。氢气供应部分主要是为燃料氢气而准备的，主要流程包括氢气生产、输送和充气机。而电池零组件部分则主要生产燃料电池组、氢气存储设备和配件。中游则是将上述组装，形成一个完整的可投入使用的燃料电池系统，每种系统构成都依据其不同的应用领域而有所不同。下游的应用板块则主要包括了固定、交通运输和便携式三个主要领域。图表2氢燃料电池产业链图产业链的核心在于中游的燃料电池系统，系统的组成必定要对应下游的应用，而在燃料电池系统中，燃料电池模块是最为重要的。一般燃料电池由电解质、催化剂和双极板构成，在这三者中，催化剂的有无对燃料电池成本的影响最为巨大。3氢燃料电池车成本构成区别于传统汽车和锂电汽车，燃料电池汽车中的成本部分有71%与其燃料电池动力系统相关，分别是燃料电池系统（63%）和车载储氢系统（8%）。在占半数以上成本的燃料电池系统中，电极、电极板、电解质膜和反应催化剂都是至关重要的核心部件。图表3燃料电池汽车成本构成氢燃料电池成本下降空间主要来源于以下几方面：催化剂、质子交换膜、双极板、制氢、储氢。1）催化剂：目前主流是用贵金属铂，由于铂资源稀导致成本高。解决办法一方面提升铂镀层技术、减少铂用量；另一方面是研发新型催化剂代替，如今所有的替代品都处于实验室阶段，还没有有效可靠的解决方案。2）质子交换膜：质子交换膜具有足够高的机械强度和结构强度，以及膜表面适合与催化剂结合等性能。达到燃料电池汽车质子交换膜使用要求的目前只有美国杜邦公司的Nafion质子交换膜等少数几家公司的高端产品。中国国内装配燃料电池所用的质子交换膜主要依靠进口，3）双极板：目前石墨双极板是主流应用，加工成本高，约占极板成本80%，同时加工时间长，限制了大规模供应。4）制氢：目前制氢多采用电解盐水、冶炼等高碳排放技术，由于该种制氢方法成本高，效率相对较低，同时碳排放量大，也在一定程度上限制了氢燃料电池汽车的产业化。随着全球氢社会建设的加快，氢消费量也将快速增加，从2015年的小于1万亿上升到2050年的6.5万亿左右。在此期间，氢的价格也会逐渐下降。根据日本新能源产业技术综合开发机构的测算，刨除加氢站的利润，2013年的供氢成本为1立方米120日元左右，而这个价格在2015年降