集团公司财务风险识别和管控---以BG集团为例.docx

PAGE\*MERGEFORMAT31前言（一）研究意义及目的根据历年数据统计显示，跨国公司集团500强占据40%以上国际市场。与此同时，投资者和集团公司的管理者越来越重视集团公司的财务管理模式的建立和完善，并将财务管理能力作为评价这家公司潜在增长能力的重要因素。财务风险管理是集团公司财务管理的核心，其必须符合公司的财务战略目标、经营方针、业务路线方案。如此，集团公司才可以建立起完善的财务风险管控方式，有效管控公司的财务风险，并且适当降低财务成本、使得资源的使用效率得到提高，达到集团公司的利润最大化的目标。本文围绕如何有效发掘集团公司财务管理模式漏洞展开研究，选取适当的方法进行财务风险识别，并有针对性的提出相应的控制建议。通过BG集团公司的实际案例，分析财务风险的识别方法，以达到财务风险管控的目的。通过本文的研究，希望能够帮助集团公司更高效地辨别、确认可能存在的财务风险，在原有的财务管理基础之上，能够进一步提高集团公司防范财务风险的能力、加强财务控制力，使得集团公司在激烈的市场竞争中保持良好的增长态势、在行业中体现一定的竞争优势。（二）研究内容及方法本文运用了理论研究、数据分析、案例分析等研究方法。第一部分介绍了集团公司财务风险识别和控制的相关概念，第二部分介绍了集团公司财务风险识别因子及相关控制模型，第三部分运用Z值模型和功效系数法对BG集团财务风险进行识别，第四部分通过结合钢铁行业趋势对BG集团财务风险成因进行分析，第五部分针对上述分析，提出BG集团公司财务风险控制具体措施。一、集团公司财务风险识别和控制的相关概念（一）集团公司的概念随着全球一体化的推进，全球经济融合式的跨越发展，国内国外公司的组织形式上变革巨大，取得长足的发展。公司经营活动逐渐从产品单一、市场单一的特点向产品多元、市场多元的业务模式转变，致使现代公司呈现出发展规模化、经营范围多元化、组织关系国际化、经营方式集团化的发展势头。学界认为，企业集团公司是以一个自身能力强大的公司为核心，以股权联系为联结点，以产品、技术、经营契约等为媒介，联结多个产业公司，从而构成一个层次化的法人联合体（如图表1所示）。张斌.企业集团组织结构与管理模式研究[D].中国海洋大学,2005.图表SEQ图表\*ARABIC1集团公司设立目标集约化经营：通过规模经济、范围经济等获取企业集团内的协同效应，降低成本，提高产出。统一协同战略：各个下属企业单位围绕母公司战略，统一协调行动，应对外部竞争。控股公司价值资本放大器：通过多层次的控股方式，以少量核心资本操纵大量可用资本，促进资产保值增值。（二）集团公司财务风险概述集团公司财务风险是企业进行资本运作的过程中，因为内部管理因素和外部环境因素等，使得预计的管理结果未能达到，从而使企业有蒙受损失的可能性。根据财务活动主要环节来划分，集团公司的财务风险主要包含投资风险、偿债风险、营运风险、利润分配风险。向德伟.论财务风险[J].会计研究，1994（4）：21-22.1.盈利风险集团公司的盈利风险主要是指投资收益小于预期的数值，导致企业整体的盈利目标没有实现，有可能导致的偿债能力的降低。一般来说，企业盈利风险主要是短期和长期的投资风险。短期投资风险是指企业的投机性的投资活动，只有获得的报酬大于资金成本（包括融资成本）才能获得相关收益，否则会产生盈利风险。长期投资风险是指企业对其固定资产的投资，或者是对其他的企业的权益性投资，如果改进的生产设备或者投资的子公司或者参股公司未能给企业带来预期收益，那么就会产生盈利风险。2.偿债风险偿债风险也可以叫做融资风险，在企业初创时期，或者扩张发展时期，企业通过股权融资或者债权融资，融入资金，满足偿还债务、升级生产设备，提高竞争力的发展需求。但是在做出融资决策的时候，往往是企业经营困难，一旦不能做好偿债规划，就会因为决策的失误，造成严重的财务风险。宋常.财务风险防范[M].北京：中信出版社，2012：26-27.这种风险常见的表现是：资不抵债，企业流动资产不足难以偿还流动性负债，资产负债率过高，企业流动性压力增加，企业获得的主要收益太低，支付不起筹资需要的利息，从而产生可能导致企业破产清偿的风险。简单来说：就是企业失去自我现金流的供应，通过借外债，维持运营，慢慢失去偿还能力的风险。3.营运风险营运风险主要是指应收账款的风险，也可以说是资金回收的风险，是指产品在赊销给消费者或者客户之后，回收时间可能远远长于约定或者预计的时间，可能回收的资金量可能低于实际的应收金额，这样子就会形成账款回收的风险。需要注意，存货的积压是资金回收的很重要的一块。公司应该采取及时清理库存