内部控制缺陷披露与资本成本的关系研究.docx

PAGE\*MERGEFORMATI内部控制缺陷披露与资本成本的关系研究——以深交所上市公司为例：摘要：本文选取我国深交所主板上市的2014-2016年的披露的内部控制自我评价报告以及相关信息为样本数据，以理论分析法和实证研究法相结合对上市公司的内部控制缺陷披露对资本成本的进行研究，开始是内部控制相关概念的界定，以及内部控制发展的制度背景的介绍，在这些理论的基础上，提出了关于内部控制缺陷披露与资本成本的两个假设，文章采用PEG模型计量权益资本成本，采用利息费用跟债务综合来计量债务资本成本，以公司披露的内部控制评价报告中是否存在内部控制缺陷为假设的解释变量，以资产负债率、总资产净利率、资产总额的自然对数、营业收入增长率、总资产周转率以及利息保障倍数为假设的控制变量，建立多元分析模型，对深交所上市公司的权益资本成本和债务资本成本进行实证检验，研究结果显示：内部控制缺陷与权益资本成本和债务资本成本是正相关的，说明存在并且披露了内部控制缺陷的企业就会有较高的资本成本，此外，针对本文的研究结论，从外部监管者、公司的管理层以及投资者等方面提出规范上市公司内部控制的实施策略，还有对三者的建议，最后，就本文的研究存在的不足之处进行展望，希望后续能够做出更加全面的分析。关键字：内部控制内部控制缺陷权益资本成本债务资本成本PAGE\*MERGEFORMATIIIResearchontheRelationshipbetweentheDefectsDisclosureofInternalControlandtheCostofCapitalAbstract:ThispaperselectstheShenzhenstockexchangeboardlisting2014-2016yearsofthedisclosureofinternalcontrolselfassessmentreportandrelatedinformationforthesampledata,thetheoreticalanalysisandempiricalresearchmethodofcombiningcompanieslistedonthedisclosureofinternalcontroldeficienciesofcapitalcostresearch,isthebeginningofdistinctionofinternalcontrolconcepts,andtheinstitutionalbackgroundofthedevelopmentofinternalcontrol,onthebasisofthesetheories,putforwardtwohypothesesaboutthedisclosureofinternalcontroldeficienciesandthecostofcapital,thispaperusesthePEGmodeltomeasurethecostofequitycapital,usingdebtinterestexpensewithcomprehensivetomeasurethecostofdebtcapital,tothepublicOurinternalcontroldisclosureofinternalcontroldeficienciesforthehypothesiswhethertheexplanatoryvariablesexistintheevaluationreport,theassetliabilityratio,netinterestrateoftotalassets,thenaturallogarithmoftotalassets,operatingincomegrowthrate,totalassetturnoverratioandinterestcoverageratiofortheassumptionofcontrolvariables,establishmultivariateanalysismodel,theempiricaltestofequitythecostofcapitalandthecostofde