8783054_王楠_企业海外并购风险及应对策略研究__王楠_企业海外并购风险及应对策略研究.doc

PAGE\*MERGEFORMAT13一、引言中国企业海外并购体现出了资本市场的效率与创新，还能够让资源在资本市场上得到合理分配，从而不断扩大中、外企业的发展规模，推动企业的进一步发展。本文主要从中国企业海外并购的重要方面进行研究，进一步探索了现阶段中国企业海外的并购中会遇到的主要风险，增强企业的核心竞争力，推动我国经济的快速发展。二、相关概念鉴定及理论基础（一）并购和跨国并购的概念企业并购现在主要分为兼并和收购两种形式。国际中通常习惯将兼并和收购合在一起使用，称为M&A，而在我国称为并购。即中国企业之间的兼并与收购的两种行为，是企业的法人在平等自愿、等价有偿的基础中，以一定的经济方式取得一些HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/160176-169253.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"法人产权行为，是企业进行HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/4052979-4251185.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"资本运作、经营的一种重要形式。企业并购主要分为公司合并、HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/6787494-7004101.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"资产收购、HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/5974356-6187315.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"股权收购三种行为。跨国并购是指跨国兼并和HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/7576052-7850146.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"跨国收购的合称，指的是国家企业为达到某种目标，通过一定的方式和支付手段，将其他外国企业的所有资产以及足以达到运营活动的股份卖定下来，以便对其他国家企业的经营管理实施实际的控制形式。按跨国并购两方的行业联系，跨国并购可以分为横向、纵向和混合三种形式（二）跨国并购动因的基础1.企业发展的需要。在现阶段面对的市场竞争中，企业只有保持不断的发展才能确保生存下来。企业的发展可以通过投资或并购形成。但是在两种方法相比较下，并购方法显然更加有效。（1）并购时间短。在企业发展的同时，竞争对手也在寻求发展，大家都处于动态环境中。因此必须抓住发展过程中的所有机会，尽可能抢在竞争对手之前得到竞争优势。（2）并购降低了同行进入市场壁垒和企业面对的成长风险。当公司进入新行业时，他们会遇到资金、技术、渠道、经验等各种困难，还需要接受许多检查、验收、评估等流程。这些障碍提高了同行进入市场的门槛，也会增加进入市场的成本和风险。（3）并购会加速企业海外业务的扩张。全球化竞争的格局已经基本形成，企业进入国外市场是发展的必然阶段。2.追求协同效应并购后企业的协同效应体现在：业务协同、财务协同、生产协同、发展协同。3.加强控制力企业实施横向的同行并购不仅获得了更多的市场份额，还会增强企业在市场中的竞争力，从而提高公司的盈利能力。4.获取稳定收益收购方可以在往后的业务获得更多收益，或者在收购后整合再转售，从而在短期内赚取巨额利润。5.获得合理避税在一些国家，实施的法律规定公司可以用未来几年的利润抵补亏损，抵补之后可以相应的减少公司应纳税税额度。（三）并购的三种类型比较横向跨国并购是指两个或者多个国家生产、销售相同或者相似产品的公司双方的并购；HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/359324-380657.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"纵向跨国并购是指两个以上国家生产同一或者相似产品又处于不同生产阶段的公司之间并购；HYPERLINK"https://baike.so.com/doc/23748090-24304017.html"\t"https://baike.so.com/doc/_blank"混合跨国并购是指两个或者以上的国家处于不同行业的公司并购。（四）跨国的并购风险现阶段，风险与机遇往往会出现相生相伴，任何并购战略策略都存在不同程度的风险。如果并购战略对市场存在主观臆断，预测行业发展趋势出现失误或着定目标存在理想状态，制定的并购决策就会给公司带来风险。因此，并购战略的制定要深入市场，准确判断行业发