影子银行理财文献综述.docx

影子银行理财文献综述1影子银行的内涵和主要特征影子银行体系的概念，是在2007年的美联储年度会议上被提出的。PaulMcCulley（2007）认为影子银行泛指具有传统银行的业务和特点，却无银行之名的游离在在银行体系以外的机构。高蓓,张明,邹晓梅（2016）总结了影子银行的几个基本特点。第一，采用批发形式的交易而非商业银行的零售模式。第二，由于影子银行的产品结构复杂，可公开披露的信息很少，由于其主要通过柜台交易，信息披露制度也不完善，影子银行的场外交易信息不够透明。其三，为了实现资本金的规模，实行举债经营，具有非常高的高杠杆率。2国内影子银行的类型及发展现状2.1影子银行的类型Gross提出了影子银行体系的概念，定义利用高杠杆率的贷款的银行体系为影子银行体系。2008年，Roubini完善了影子银行系统的概念，称其为“影子金融系统”，此时影子银行的存在和作用才逐渐被接受。同年，这种非银行运营的金融机构和融资方式也被定义为平行银行系统（盖特纳，2008）。国际货币基金组织(IMF)在2008年10月使用“准银行体系”来表示一些拥有和银行类似的机构和职能，却不受到中央银行和国家金融安全网的监管和保护的金融企业。美国“金融危机调查委员会”（FCIC）在2010年的一份报告中将这种金融活动不受或少受监管的负责资金融通的金融活动定义为“类银行”（Banklike）的金融活动，不属于传统商业银行体系。2.2影子银行的发展现状胡志鹏(2016)介绍影子银行市场风险计量理论和模型的基础上,分析了金融海啸对影子银行市场风险计量的影响,同时,通过分析金融海啸对我国影子银行的影响,进而深入地剖析了我国影子银行市场风险计量的现状,并提出了在金融海啸下完善我国影子银行市场风险计量的建议。李华(2016)认为市场风险管理能力关系到影子银行的核心竞争力，影子银行能否妥善的承担并管理风险将直接影响到影子银行的生存与发展。20世纪80年代以后随着影子银行发生了不可逆转的混业经营变革及业务经营管制的放松，影子银行经历了一场利率管制不断放松，存款利率不断攀升，金融竞争加剧的危机。影子银行的市场风险日益显现出来，影子银行也逐渐意识到市场风险对其经营带来的危害性以及进行风险管理的重要性。2006年，我国加入WTO，随着全球金融一体化的发展，我国影子银行越来越多的参与到国际银行业的竞争中，带来更多盈利机会的同时也遇到了更多前所未有的挑战。首先，随着我国汇率与利率市场化进程的加快、资产证券化试点工作在各大影子银行中的逐步推进以及中间业务中特别是表外业务规模的不断扩大使得影子银行面临着越来越大的市场风险;影子银行持有的交易性资产逐年增加，影子银行的非传统类账户也面临着越来越大的市场风险。其次，传统的分业经营界限越来越模糊，影子银行混业经营必将成为未来金融市场发展的趋势。金融衍生工具的不断创新以及与银行自身业务的不断融合，给银行利润增值保值的同时，也引发了重大的金融风险。在目前的金融形势下，全面分析影子银行所面临的市场风险，找出引起市场风险的原因，并建立完善的管理市场风险的机制，提升影子银行自身的抗风险能力，增强银行在金融市场的核心竞争力，成为影子银行一个亟待解决的课题。3影子银行的资金来源杨丽坤（2016）提出近些年来，全球的金融体系一直处于一个较为动荡的时期。2007年开始爆发的次贷危机，逐步发展成为全球性的金融危机，对金融体系和实体经济造成了重创的同时，暴露出了金融监管制度和理念上的缺陷，也凸显了影子银行在复杂的金融形势下进行有效市场风险管理的重要性。在此背景下，《巴塞尔协议Ⅲ》应运而生，并在2010年首尔举行的G20峰会上获得正式批准实施。另一方面，随着我国利率市场化和汇率体制改革的逐渐深入，以及金融创新的快速发展，我国的影子银行面临着越来越复杂的市场风险。在我国影子银行市场风险管理水平相对较为落后，专业人才相对匮乏的情况下，中国银监会根据新巴塞尔协议的相关标准和要求，先后出台了一系列相关的规章制度，以提升我国影子银行市场风险管理意识和管理水平。张娟,卢爱珍（2016）认为由于金融市场自由化程度的加深和银行业的扩张，使得各金融市场间的联系日益紧密，金融市场业务风险的传递更加迅速。伴随着金融市场的日益发展和金融衍生产品的不断创新，势必会带来越来越大的市场风险和对市场风险的进一步转移甚至放大，造成由于金融产品市场价格波动引起的投资者可能的巨大损失。从巴林银行的倒闭、日本大和证券巨额交易亏损、住友银行巨额损失，到2007年爆发的美国次贷危机，以及随后的美国五大投资银行相继倒闭或被收购和世界性的经济危机，无不局部地或整个地影响着世界的金融平稳运行，威胁着经济的持续健康发展，同时也无一不说明市场风险的巨大的破坏性。随着金融(衍生)产品的创