兴业银行理财产品调研报告.doc

兴业银行理财产品调研报告——调查人：兴业银行作为一家中小银行，其近年的发展势头也是有目共睹的。不过，从兴业银行在二级市场的走势分析，整体表现却不如人意。尽管自2012年最低的11.59元飙升至今年年初最高的21.48元，累计涨幅超过80%。但是自2013年高位调整至今，累计跌幅已经高达35%。截至2013年6月24日收盘，兴业银行的报价只有13.89元，近几个月的股价跌幅吞食掉前期大部分的涨幅。2013年3月27日，监管层下发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，简称八号文件。虽说该文件主要针对影子银行的资金池业务，对影子银行的地下贴现、银信业务等核心要素不受太大的影响，但是该文件也对兴业银行造成较大的压力。根据数据统计，兴业银行的非标产品的占比约有50%，远高于八号文件中提出“非标理财业务的规模不超过35%”的限制。纵观全部上市的银行企业，兴业银行受八号文件的影响最大。根据机构预测，将会对兴业银行的净利润产生3%左右的影响。值得一提的是，针对近期爆发的“钱荒”危机，巴莱克发布了一份报告，称兴业银行、民生银行等5家银行的2012年同业存放款项和买入返售金融资产数值较大，并且上述银行最近3年的相关资产增速惊人。于是，该报告再一次强化了投资者对银行股的抛售态度。近年来银行理财产品市场发展迅速，但由于理财产品的私募性质和非标准化性质，目前尚无法借助规范的统计对这一市场进行深入考察。本报告以兴业银行2008年-2013年理财产品市场为样本，结合国内市场阶段性特征，对理财市场发展提出策略建议。一、调查目的通过调查了解兴业银行的理财产品二、调查对象及方式通过对银行的职员及客户经理进行调查，主要以采访和交谈的方式进行了解。三、调查时间2013年9月10日—2013年10月10日四、调查内容兴业银行新兴中间业务，如代理黄金期货业务、理财产品业务、信托理财业务发展迅速。2008年，兴业银行在杭州发售多款稳健型人民币理财产品，产品分别投资于该行优质信贷资产或安全性较高的国债、央行票据、金融债及符合该行要求的商业汇票。其中“陆陆发”系列A、B、C三款为保本型浮动收益理财产品，投资期限分别为31天、61天、91天，预期年收益率（含管理费0.5％）分别为4.15％、4.3％、4.5％。“陆陆发”D款为非保本产品，投资期限163天，预期年收益率（含管理费0.5％）为5.3％。另有一款信托类人民币理财产品，投资期限78天，预期收益率（含管理费0.6％）为5.2％。“银银平台”同业核心客户99家，通过该平台2009年上半年销售理财产品163亿元，超过2008年全年总量。2009年兴业银行零售业务加快负债发展，积极拓展综合理财业务，期末综合理财产品销售总量231.25亿元。其中销售本外币理财产品175.31亿元，代销基金（含券商集合理财）54.86亿元，保险1.08亿元。2009年开始，兴业银行特色业务“银银平台”已经对该行中间业务有力支撑。“银银平台”是兴业银行对中小型银行类金融同业客户提供整体服务的品牌，主要以城商行、城信社和农信社、农村HYPERLINK"http://bank.jrj.com.cn/"商业银行、农村合作银行、村镇银行等为服务对象，同业核心客户数达99家。“银银平台”已推出各类创新产品，如信用卡代还款、代理黄金交易等，利用中小银行与兴业在产品、网点、管理等方面的差异，输出兴业各类成熟产品给中小型银行，实现兴业银行差异化经营。银银平台业务将极大地增加中间业务收入，例如使银行进一步加大支付结算业务获得的清算费用收入、代理业务收入、理财产品销售收入以及第三方存管下多银行资金存取业务带来的存管费用收入。其次就是拓宽销售渠道。因为各家中小银行在所在地市具有广泛的网点资源和庞大的客户基础。通过联网合作、互为代理，能够拓宽兴业银行理财产品、基金的销售渠道。2009年上半年，银银平台累计实现向中小银行销售理财产品162.57亿元，超过2008年全年总量。未来还可在银银平台上搭载代理黄金交易、开放式基金、证券公司资产管理计划等其他产品。2011年，兴业银行发售三款理财新品。一是“2011年第61期万利宝人民币理财产品”，理财期限为31天，预期年化净收益达5.0%~5.2%，购买起点金额为5万元，销售期至10月17日；二是“2011年第62期A款万利宝人民币理财产品”，期限为43天，预期年化净收益达5.2%~5.4%，购买起点金额为5万元，销售期至10月17日；三是“2011年万利宝私人银行理财产品”，期限为3年(每年可赎回)，预期年化净收益达7%~9%，购买起点金额为30万元、300万元。2012年12月