商业银行汇率风险及其管理对策研究.doc

商业银行汇率风险及其管理对策研究摘要：随着人民币汇率体制改革的不断深入，我国商业银行的汇率风险日趋显著。2006年我国银行业全面对外开放已进入最后期限，汇率风险管理的重要性也越来越重要。商业银行汇率风险及其表现形式商业银行汇率风险是指汇率变动可能给银行的当期收益或经济价值带来损失的风险。其主要是因汇率波动的时间差、地区差及银行表内外业务币种和期限结构不匹配等因素造成的。汇率风险可分为交易风险、经济风险和折算风险三类。汇率风险表现在以下几个方面：第一，外汇敝口风险。外汇敝口风险是交易风险的主要形式。银行的外汇资产和外汇负债币种头寸不匹配，外汇资金来源与外汇资金运用期限不匹配均会导致汇率风险。外汇敝口主要来源于银行表内外业务币种和期限的错配，在某一时期内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时所产生的差额就形成了外汇敝口。在存在外汇敝口的情况下，汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失，从而形成汇率风险。随着我国经济的开放，我国企业的外汇资金需求不断上升，与快速增长的外汇资金需求相比，商业银行的外汇资金来源并没有增加，近几年在人民币预期升值的刺激下，企业的外汇贷款也有持续增长态势。同时企业和居民个人持有外币意愿的降低，抑制了外汇存款的增长，致使金融机构的外汇存贷比呈现不断升高趋势，甚至超过了人民银行制定的外汇存贷比不得高于85%的警戒线。商业银行在低成本的外汇存款来源减少的情况下，可能会被迫转向筹资成本较高的金融市场寻求额外的资金来源以满足贷款不断增长的需求，势必造成银行外汇资产负债总量和结构上的失衡，从而在汇率波动时带来较大的外汇风险。随着外汇中间业务和表外业务的发展，商业银行在获取了更多的市场机会和盈利机会的同时也承担了更多的汇率风险。以银行结售汇业务为例。目前我国银行人民币兑美元的牌价一般按前一天人民银行公布的中间价确定，同时对前一天各分支机构结售汇的轧差头寸在市场中平盘。如果出现市场平盘价低于对客户的结算价，银行就要承担其中的汇率损失。由于人民币汇率浮动频率和区间不断加大，商业银行的汇率风险自然会随之增加。如2006年4月新推出的商业银行代客境外理财业务就具有相当的汇率风险。虽然在《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》中明确规定了“商业银行应采取有效措施，通过远期结汇等业务对冲和管理代客境外理财产生的汇率风险”，但在市场对远期人民币普遍看涨的现实情况下，保持较高的收益率以吸引客户与银行规避自身的汇率风险之间显然存在较大的矛盾。第二，客户外汇风险。客户外汇风险是经济风险的主要形式。汇率变动不仅会直接影响银行的敝口头寸，也会通过影响银行客户的财务状况而对银行的资产质量和盈利能力带来影响。汇率波动会直接影响外向型企业的整体利益，本币升值会导致出口企业的盈利水平降低、竞争力下降，进而影响企业偿还银行贷款的能力，使银行贷款的风险加剧。而内向型企业则在本外币利差较大的情况下，倾向于以银行的外汇贷款替代本币融资，从而造成较大的货币错配风险。第三，折算风险。折算风险是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，出现汇兑损益。如银行为了编制合并财务报表，将以外币表示的资产和负债换算成本币表示的资产和负债，这样就面临汇率换算风险，进而影响银行的财务报告结果。目前我国商业银行折算风险的一种重要的、特殊表现形式是外汇资本金面临的汇率风险。我国通过外汇储备注资国有商业银行、银行引进境外战略投资者及在境外上市等一系列改革举措均形成了商业银行的外汇资本金来源。受人民币汇率波动影响，这些外汇资本金折算成人民币资本数额也会发生波动，当人民币升值幅度较大时就会对商业银行造成一定的损失。商业银行汇率风险管理面临的机遇与挑战以2005年7月人民币汇率形成机制改革为开端，我国商业银行面临的汇率风险形势发生了根本性的变化。一方面随着汇率体制市场化的深化，汇率波动频率和幅度明显增加，银行表内外业务的汇率风险增大；另一方面，汇率形成机制配套改革和银行间外汇市场的快速发展为商业银行管理汇率风险提供了更多的手段和工具，增加了银行管理汇率风险的能力。随着人民币汇率形成机制改革市场化进程的进一步深化，金融创新的快速发展，我国商业银行汇率风险管理既面临巨大挑战，也面临着更多的机遇。首先，挑战。从2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这次改革打破了以往汇率长期钉住美元的局面，人民币汇率不确定性增强，在波动幅度、频率上均有增加。改革前，美元对人民币日加权平均价一直维持在1：8.2765的水平，汇改