我国宏观经济政策与证券市场波动的关联性研究.docx

上海理工大学本科生毕业论文PAGE\*MERGEFORMAT2本科毕业论文我国宏观经济政策与证券市场波动的关联性研究姓名学院专业指导教师完成日期XXXX大学全日制本科生毕业设计（论文）承诺书本设计郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文）是在导师的指导下，严格按照学校和学院的有关规定由本设计独立完成。文中所引用的观点和参考资料均已标注并加以注释。论文研究过程中不存在抄袭他人研究成果和伪造相关数据等行为。如若出现任何侵犯他人知识产权等问题，本设计愿意承担相关法律责任。承诺人（签名）：日期：我国宏观经济政策与证券市场波动的关联性研究摘要1991年12月19日，上海证券交易所成立标志着我国证券市场开始发展。中国证券市场作为一个新兴的高速成长的HYPERLINK""\o"证券市场"证券市场,在短短十几年的时间里取得了举世瞩目的成就。HYPERLINK""\o"上海证券交易所"上海证券交易所、HYPERLINK""\o"深圳证券交易所"深圳证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地。证券市场交易技术手段处于世界先进水平,法规体系逐步完善。全国统一的HYPERLINK""\o"证券监管体制"证券监管体制也已经建立。证券市场在促进国有企业改革、推动我国HYPERLINK""\o"经济结构"经济结构调整和技术进步方面发挥了突出的作用。宏观经济与我国的证券市场反映出的是极强的正相关关系。比如1992年、1993年的牛市以及2003年、2004年的局部牛市行情都是我国经济周期转向繁荣的背景下发生的，但是在我国经济开始进入衰退期的时候，我国的证券市场却也走出了一波长达5年多的上涨行情1996.04——2001.06，这就是我国宏观经济和股票市场走势背道而驰的重要原因。自2000年以来，中国的证券市场波动剧烈，就股票市场而言，21世纪初经历了不平凡的十年。随着中国经济的腾飞，大众投资的热情高涨，使得股票市场气氛活跃，上证综指一路高歌猛进，并且在2007年达到了历史最高的6124点，但之后随着政治和金融政策的干扰，从2008年开始沪指一路下跌，几度下挫至2000点之下。股票市场的巨大波动让人不禁会联想到国家政策对其巨大影响，泡沫存在性和股指未来走势，股市增长趋势能否持续，以及证券市场发展和宏观经济关联性问题成为当前学术界研究的热点。对于证券市场和宏观经济互动关系，国内外研究结论存在较大分歧。股票市场是可以提前反映我国经济变化及重大宏观经济政策变化的，也就是说，在某种程度上，我国的股票市场可以看作是宏观经济的晴雨表，只不过，由于这个市场存在各种不完善的地方，从而导致我们的市场不能全方位的反映宏观经济。本文将从宏观经济的大背景出发，考察国民生产总值的变化对股市的影响程度，分析GDP构成中投资、消费、外贸对股市的作用力，同时对股市波动中的货币政策的影响因素及传导机制加以描述，以期能从宏观经济的大背景中揭示股票市场的周期变化规律。本文旨在由宏观至微观，从全面到具体分析，发现其中联系，为中国的经济健康发展做总结，为未来的政策发展提供建议。关键词：宏观经济政策；GDP；货币政策；国内外政策；证券市场AStudyofRelevanceOFCHINA’SMacroeconomicPolicyandVolatilityinStockMarketABSTRACTDecember19,1991,theShanghaiStockExchangeestablished,andsetupthemarkofChina'ssecuritiesmarketbegantodevelop.Asanemerginghigh-growingmarket,ithadcreatedremarkableachievementsforjust10years.Meanwhile,ShanghaiStockExchangeandShenzhenStockExchangehavesettradingandclearingnetworkcoveragethroughoutthecountry.Tradingtechniquesbe