从美国次贷危机的影响看国际金融情报的缺席-从美国次贷危机.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES7页第PAGE\*MERGEFORMAT7页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT7页从美国次贷危机看国际金融情报的缺席任福兵华东理工大学科技信息研究所葛俊龙华东理工大学体育学院===============================================================================摘要在金融一体化背景下，2007年美国发生了次级抵押贷款债券危机，进而引发了全球性金融危机。本文从情报学的角度分析在次贷危机发生的原因，认为国际金融产品情报、利率变动情报、信用情报、资本情报和金融结构情报的缺席，从而导致了金融监管的缺位。在此基础上，对中国金融情报监管提出建议和对策。关键词次贷危机金融情报缺席===============================================================================1、美国次贷危机介绍次级抵押贷款（简称次贷）是指借款人信贷记录差、无法提供相关证明文件、信用风险较高（FICO评分小于620）的抵押贷款。在美国，信用等级不同的人向银行或贷款机构贷款时贷款利率也是不同的，信用差的借贷者不得不接受相对较高的利率。在美国房贷市场，次级贷款利率通常比优惠利率高2～3百分点[1]。2001年以来，美国房地产市场繁荣，次贷市场也随之迅速发展，贷款门槛降低，甚至一些被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为以后次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。2004年以后美联储为抑制通货膨胀，持续调高利率。2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融因资不抵债而申请破产，拉开了美国次贷市场危机（以下简称次贷危机)的序幕。2、次贷危机引发全球金融风暴2.1次贷危机在美国的表现及影响自2004年6月以来，美联储连续17次以同幅提息，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担，房贷违约率的增加，美国不良贷款的增加导致做房屋贷款担保债券等金融产品价格下跌，加之同期美国房市开始大幅降温，引发次贷危机。继2007年4月2日新世纪金融申请破产后，紧接着美国住宅抵押贷款投资公司步其后尘，美国第五大投资银行贝尔斯登旗下的两家基金抵押性债券倒闭清盘，信用等级下调，此后美国有几十家从事次级抵押贷款的业务机构或者银行损失、停业或者倒闭。美国经济的晴雨表道琼斯三大工业股票平均价格指数就暴跌，金融危机爆发。2.2次贷危机影响在全世界扩散次贷危机的影响从美国开始，逐步波及蔓延到世界各国。在欧洲，7只高收益基金巨额亏损；德国产业银行出现了融资的困难，德意志银行表示该行旗下的资金资产缩水30%。在亚洲，日本金融机构、中国台湾的间接投资者都宣布巨亏。次贷危机传递出强烈的金融地震的破坏力，其影响不断波及全球金融与资本市场。国际货币基金组织发布的《全球金融稳定报告》预计，源于美国次贷危机的全球金融动荡将造成高达９４５０亿美元的损失[2]。危机削弱了重要金融机构的资本和融资能力，增加了金融领域的系统性风险，全球金融市场仍面临巨大压力，在未来较长一段时间内面临严重的资本和信心危机。专家预测：在全球金融市场动荡的形势下，资金在全球流动更加频繁。亚洲金融设施比较脆弱，监控能力不强，因此不能排除东亚地区再度爆发金融危机的可能性[3]。在全球经济、金融体系联动性不断增强的背景下，次贷危机风险在国际金融市场之间、金融市场子系统间的传导效应已经大大地增强，在未来的几年可能对金融系统和宏观经济产生重大影响。3、美国次贷危机情报缺席分析金融安全始终是现代经济永恒的主题。金融创新是金融业发展兴旺的源泉，但这是一把双刃剑，在提高金融市场运行效率的同时，也带来了新的风险和安全问题；用于防范金融风险的金融工具同样会带来新的金融风险，降低金融创新效率，影响经济运行，危及实体经济。因此，应充分考虑金融产品本身风险及其对于金融体系、国民经济的风险，把握好安全与效率的平衡。国际金融危机产生的根本在于金融监管缺位，金融监管的缺位在于国际金融情报的缺失。美国次贷市场于2006年就出现了危机迹象，由于疏于监管，危机终于在2007年爆发，但金融界没有作出正确判断。而1987年金融危机和2000年前科技网络股崩盘前，许多经济学家曾经分别就银行系统的脆弱性和货币政策的危机性、证券市场的非理性繁荣提出过警告。此次危机发生前，全球金融界没有发出预警，没有作出正确的判断，判断力严重缺失。究其根源，金融情报的缺席是重要原因。3.1劣质品市场：金融产品情报分析