论内幕交易的法律规制.doc

ii前言自1990年上海证券交易所成立以来，我国的证券市场已走过了18个年头。1998年我国第一部《证券法》开始施行，前后经历了几次修订，《证券法》在规范证券行业发展方面发挥了极大的作用。然而，由于我国证券市场发展不成熟，暴露出了很多问题。近几年，股市发展迅猛，违法行为也随之增加，内幕交易行为比较严重，但处罚力度不大，突出的问题在于证券法律法规还不很完善，监管方面比较薄弱，片面追求发展，掩盖存在的问题。内幕交易行为阻碍证券市场的健康发展，损害广大中小投资者的切身利益，到头来只会影响经济发展。因此，完善我国证券法律法规，加强证券监管，同时加大执法力度，是规制内幕交易的必然选择。目录摘要：11.内幕交易的认定11.1内幕交易的主体方面11.2内幕交易的客体方面21.3内幕交易的主观方面22.我国法律规制内幕交易现状及存在的问题32.1我国现行《证券法》对内幕交易的规制现状32.1.1现行《证券法》关于内幕交易规制实体内容的改进32.1.2现行《证券法》对内幕交易监管的完善32.2当前对内幕交易法律规制存在的问题42.2.1证券法律法规有待完善42.2.2监管未形成合力，效率较低52.2.3执法力度不强53.完善我国内幕交易法律规制的措施53.1完善证券法律法规体系63.1.1《证券法》的进一步完善63.1.2协调相关部门法，保障《证券法》效力的发挥63.1.3借鉴国外经验对内幕交易规制的单独立法73.2建立更加强大的证券监管体系73.3加大执法力度8结束语错误！未定义书签。注释11参考文献错误！未定义书签。致谢14太原理工大学阳泉学院----毕业论文15论内幕交易的法律规制摘要：证券内幕交易损害了广大中小投资者的利益。作为最典型的证券欺诈行为,内幕交易已严重破坏证券法的“公开、公平、公正”三项原则,给证券市场造成了极大的损害,因而,完善证券相关的法律法规,加强监管及执法力度成当务之急,本文从内幕交易的认定、我国当前法律规制内幕交易的现状、监管体制存在的问题，以及完善我国在规制内幕交易的相关措施等三方面对内幕交易加以论述，希望对规制内幕交易能有所帮助。关键词：内幕交易；内幕信息；内幕交易监管；法律完善引言：内幕交易是指内幕人员或非法获取内幕信息的其他人员以获取利益或减少损失为目的,利用内幕消息进行证券交易的违法行为。在内幕交易的规制方面，西方国家立法已较为完善，打击内幕交易成效显著，反观我国，，虽然06年的《证券法》做了很大的改进，弥补了旧法的不完善之处，但并没有很好的扼制内幕交易，内幕交易违法行为仍很严重，“杭萧钢构案”就暴露了我国法律和监管存在的问题，监管的薄弱，执法效率不高，种种问题说明我国关于内幕交易方面的法律和监管急待完善。1.内幕交易的认定1.1内幕交易的主体方面内幕交易是利用内幕信息从事证券交易，则内幕交易的主体方面指的就是掌握内幕信息的自然人、法人或其他组织。各国法律对内幕人员范围的规定有所不同，我国《证券法》第七十三条规定：禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。由此可知内幕交易的主体包括“内幕信息的知情人”和“非法获取内幕信息的人”，所以我们可以把内幕交易的主体分为内幕人员和非内幕人员。《证券法》第七十四条对内幕信息的知情人加以规定，内幕人员包括发行人的董事、监事、高级管理人员，持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员及证券监督管理机构工作人员等等，董事、监事等作为公司高级管理人员，有机会接触内幕信息，而证监机构工作人员因其对对证券的发行、交易进行管理等原因也可以获得内幕信息。07年年底在业内试行的《内幕交易认定办法》对“内幕信息知情人”进行了细化，增加了自然人的配偶以及有共同利益关系的亲属。“非法获取内幕信息的人”则是指非公司人员，靠接受公司内部人提供的内幕消息从事内幕交易，《内幕交易认定办法》则涵盖通过骗取、套取、偷听、监听或私下交易等非法手段获取内幕信息的人，以及违法所在机构关于信息管理和使用的规定而获取内幕信息的人，即使本人不知其所获信息为公司内幕信息，只要利用信息从事内幕交易，就要承担法律责任。各国对于内幕交易主体的划分标准不同，美国将内幕交易主体分为传统内幕人员与非传统内幕人员，[1]英国将内幕人员分为三类：纯粹内幕人员、准内幕人员和第一手直接获得内幕信息者；总结各国规定，可将内幕交易的主体分为：传统内部人、推定内部人、泄露信息者和接收信息者、盗用信息者。1.2内幕交易的客体方面内幕交易客观上指的是利用内幕信息，从事内幕交易。内幕信息是内幕交易的核心，是认定内幕交易的关键，美国判例法认为，内幕交易指的是“重大的未公开信息”，我国《证券法》第七十五条规定：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为