阿里巴巴创业初期融资案例分析.ppt

阿里巴巴创业初期融资案例分析阿里巴巴董事局主席马云这样看待创业者和投资者的关系：投资者可以炒我们．我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多得很。我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的创业者走的，创业者不能跟着投资者走。第一轮：融资伊始——第一笔风险投资第二轮融资：挺过互联网寒冬1.私募股权融资——公司以非公开的方式向特定少数投资者募集股权资本的行为。私募要注意的事项：（1）关注战略投资者，潜在的竞争者。（2）关注风险资本的退出与公司发展可能出现的冲突。（3）分次融资的次数不宜过多。私募的特点：（1）融资不用抵押。（2）所需投资对象需要公司寻找。（3）融资分次实现。（阿里巴巴通过三次融资。）第三轮融资:完成上市目标2.新股发行(IPO)——公司上市后首次公开向公众发行普通股募集资本的行为（公募融资）。在上市后，阿里巴巴首次共发行了8.59亿股，占已发行50.5亿总股数的17％。按每股13.5港元计算，共计融资116亿港元（约15亿美元）。加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，融资额将达131亿港元（约16.95亿美元），接近谷歌纪录（2003年8月，谷歌上市融资19亿美元）。私募股权投资人通常采用的策略IPO的利与弊利：1:融通巨额股权资本。2:提高股票的变现力。一旦上市，股票可以进行自由买卖，提高了流通性和变现力。3:防止股权过于集中，分散公司的风险。4:提高公司的知名度，吸引更多的投资者，增强公司的举债能力。5:便于确定公司价值。弊：1:失去隐私权，承担较高的上市费用和信息披露费用，另外，股权有时候会扭曲公司的实际情况。在投资人投资阿里巴巴的案例中，显然是运用了联合投资、分段投资的策略。分段投资体现在阿里巴巴在上市前共进行了三轮融资：联合投资体现在阿里巴巴在上市前的第一轮和第三轮融资，都是投资者一起投资的，如第一轮是高盛、富达投资、新加坡政府科技发展基金等4家投资者一起投资，第三轮是软银、富达投资、IDF、雅虎一起联合进行投资的（第二轮是软银单独进行投资的）。融资有风险，引进需谨慎