十字路口的中国－七大商业风险(1).docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES29页第PAGE\*MERGEFORMAT29页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT29页中国正处于十字路口－商业的七大风险德勤公司2004目录TOC\o"1-3"\h\zHYPERLINK\l"_Toc87347350"1、金融系统PAGEREF_Toc87347350\h4HYPERLINK\l"_Toc87347351"2、货币重估PAGEREF_Toc87347351\h9HYPERLINK\l"_Toc87347352"3、经济过热PAGEREF_Toc87347352\h13HYPERLINK\l"_Toc87347353"4、经济衰退PAGEREF_Toc87347353\h16HYPERLINK\l"_Toc87347354"5、国有企业及私有化问题PAGEREF_Toc87347354\h18HYPERLINK\l"_Toc87347355"6、贸易冲突PAGEREF_Toc87347355\h21HYPERLINK\l"_Toc87347356"7、收入不均PAGEREF_Toc87347356\h25HYPERLINK\l"_Toc87347357"中国保留机会PAGEREF_Toc87347357\h26中国正处于十字路口。中国已经成为世界工厂与外国投资的最大目的地，经济一片繁荣。中国不仅是获取商品的优先地区，而且国内市场高速增长，已经促使跨国公司投向不断增长的中国目标消费者。中国就是如此。但是中国的成功也有问题。中国的增长已经促使全球商品（例如石油）价格上涨，导致西方国家的通货膨胀与对更高利率的要求不断增长。不断增长的中国出口已经降低了全球工业品价格，对新兴国家与发达国家的产品市场与劳动力市场形成了严重破坏。并且中国的汇率政策与全球经济不平衡的谨慎调整导致了基础汇率的全球失准。部分问题在于中国被亏损国有企业的鲁莽投资所推动的过度增长。这种过度增长是更大的金融虚弱的一部分。这种过度增长被中国的汇率政策与财政政策所加剧，两者被避免失业以及伴随而来的社会问题的可理解的渴望所驱动。其结果就是加剧的通货膨胀、不断增长的金融危机风险、中国经济不断增长的歪曲误报。最近几年的强劲增长看来处于风险之中。而且，中国降低经济增长的努力不是不足就是太生硬。对在中国运营的企业来说，虽然长期的成功是很可能的，但中期道路却可能崎岖不平。在本报告中，德勤考察了在中国从事商业活动的七个关键风险，并就如何引导商业活动通过这些危险水域给出了建议。中国的强大生产力、不断增加的私有化、降低的贸易壁垒、卓越的劳动力培养等长期前景是相当乐观的。事实上，中国的承诺是真的。对中国领导人来说，窍门就是转变为一个拥有更强大金融部门而没有不恰当混乱的更加市场化的经济。本报告中讨论的绝大部分风险都与完成这种转变的挑战相关。中国对世界其它部分的影响中国最近的非凡经济表现对其它地区的经济事件有着重大的影响。中国对商品的强大需求已经提高了这些商品的全球价格，因此创造了通货膨胀的压力，并且从全球收入的石油净输入国转变为石油净输出国。例如，在美国，2004年第二季度的石油价格上涨引起了个人消费增长的回落。恰恰相反，石油输出国俄罗斯与高油价相关的经济增长已经不断加速。另外，中国进口的快速增长对其它几个邻国的经济增长起到了积极的作用。例如，日本经济的强劲复苏很大程度上是对中国出口所驱动的。因此，中国在全球经济中扮演了一个驱动者。在接下来的几年里，中国经济的表现以及中国政府的决策将对全球经济有着巨大的影响。以下可能性需要考虑：中国经济增长的减缓将对亚洲其它地区的经济增长产生严重损害，特别是日本，对中国的出口已经创造了超过十年的强劲经济复苏。减缓也可能对全球商品价格上涨起到逆反作用，特别是石油。这将使石油进口国，如美国、日本、大部分西欧国家受益，而将对日本、委内瑞拉、墨西哥、尼日利亚以及其它石油出口者有害。如果中国经济增长没有减缓，它对全球商品的强劲需求将继续使这些商品的价格上涨，特别是石油。强劲的经济增长将使中国成为亚洲增长的更强大引擎，使亚洲/太平洋地区的政治影响力从美国转向中国。最终，持续的强劲增长将使中国成为世界领