qfii对中国a股市场的影响论文.doc

目录中文摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．V英文摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．V绪论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11QFII制度简介．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21.1QFII制度的含义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21.2QFII制度的主要内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21.2.1合格机构的认定问题21.2.2对资金汇入、汇出的监控问题21.2.3投资范围和投资额度问题21.3QFII的操作流程和资金流动方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31.3.1QFII的操作流程31.3.2QFII的资金流动方式42QFII制度在中国的发展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62.1从我国台湾地区实施QFII的经验看QFII对股票市场的影响方式．．．．．．．．．．．．．．．．62.1.1台湾QFII制度的实施状况和特点62.1.2QFII引发的资金流动对台湾股市的影响72.2QFII进入中国内地证券市场的历程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．93QFII通过资金流入对中国A股市场的影响分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．113.1QFII带来增量资金流入A股市场．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．113.2QFII通过资金流入对A股市场股价的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．123.2.1QFII通过资金流入对A股总体股价的影响123.2.2QFII通过资金流入对单个A股股价影响133.3QFII通过资金流入对股票市盈率和市场波动性的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．163.3.1对股票整体市盈率的影响并不显著163.3.2对单个股票市盈率的影响173.3.3降低市场的波动性193.4QFII通过资金流动对投资者理念和市场投机性的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．203.5值得注意的问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．213.5.1QFII的投资方式不是绝对的真理213.5.2在增大QFII额度的同时存在风险224政策建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．234.1进一步增大QFII额度和对A股市场的作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．234.1.1适当放宽对QFII资质条件的规定234.1.2放松QFII个别持股的限制234.1.3提高QFII及其它机构投资者参与公司治理的力度234.1.4完善市场“做空”机制，适时推出股指期货，股指期权等金融衍生工具244.2更新投资理念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．244.3提高国内投资者素质．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．244.4加强金融监管，提高风险防范水平．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27原创声明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．