上市公司业绩评价的EVA方式研究.pdf

中文摘要的竞争。为了在这种新形势下取得成功国内企业尤其是上市公司需要优化资源配置流程并改善用以确定、评估及权衡不同战略决策的管理工具。面对新形势的挑战面对优化资源配置和财富增长的需要低程峁┝艘桓鲇行У男长期以来主流财务金融理论认为企业的经营目标是企业价值最大化经理人的首要任务就是为企业创造价值为股东创造财富。随着资本市场的迅速发展以传统会计信息系统生成的会计数据为核心所构建的业绩评价体系显然力不从心最为显著的一点就是会计指标曰峒评笪:诵忽视了权益资本的成本木这样的业绩评价体系赋予了管理者一些“随机应变”调整会计利润的契机也为管理者的败德行为埋下了伏笔。在这种背景下经济增加值进过程包括成本业绩评价时期、利润业绩评价时期、投资综合效益的业绩评价时期、追求企业价值最大化的财务指标四个时期；同时分析了我国企业业绩评价第二部分对经济附加值理论进行了介绍主要包括母拍钣肜砺劭蚣埽奶氐悖珽的经济学基础与会计学基础副甑募扑惴椒ǎ珽与中的珽有利于公司价值管理体系的构建9啥ù丛觳聘弧⒃诠司收购及公司激励机制等方面的应用价值。第四部分探讨了谖夜鲜泄疽导ㄆ兰壑械挠τ谩Ｊ紫冉樯芰薊对改善我国上市公司业绩的作用随后介绍了挠行裕詈蠖晕夜缱工业上市公司进行了抵し治随着我国加入谑チ斯厮暗染赫诶葜螅媪僮殴使谑谐常常作为考核指标的会计利润实际上由两部分组成：企业真实利润和权益资本成珽υ硕除了前言外全文分为四个部分。第一部分介绍财务业绩评价方式的历史演的现状及存在的问题。传统业绩评价指标的比较包括隢与与与谋冉稀第三部分综述肷鲜泄疽导ㄆ兰酃芾怼Ｊ紫冉樯芰薊在企业管理关键词：上市公司业绩评价思路。’：—瑃瞖．琽甀珽’．猧猠．痶甋瓼—猳瓵瑃篍．瑃瓼甌瓵甀卸坦争郑重声明加年隆踘日本人的学位论文是在导师指导下独立撰写完成的学位论文没有剽窃、抄袭、造假等违反学术道德、学术规范和侵权行为本人愿意承担由此而产生的法律后果和法律责任特此郑重声明。学位论文作者┟前言本是有最低回报的它基于～个非常简单而深刻的原则一期权囱≡袢是有世纪年代开始由于资本市场的全球化和信息技术的进步股东财富文化的主导地位日益显现。作为财务资本的投入者股东认识到自己所持有的资造成的。在世纪年代之前资本主义国家经济处于高速发展的“黄金阶段”管理者缺乏资本市场的压力。直至进入八十年代后经济萧条景象逐步呈现资本管制放宽而计算机的飞速发展和计算机功能的日益强大也为资本的高速流动提供了技术条件在这种全新的环境中公司不仅需要在商业市场上具有竞争力而且在资本市场上也必须有诱人的前景以吸引投资者否则当公司不再提供价值的时候投资者就会立刻远走高飞。管理者意识到为股东创造价值的重要性但传统的以会计指标为核心的业绩评价体系却丝毫未提供这种信息相反它为管理者无形中树立了“资本免费”的概念。这种矛盾是由会计审计的存在目的所决和审计体系时解决的问题是非常基本的保管责任的问题。会计的历史目标是从债权人的角度出发保守地估计资产的价值和公司的经营状况确定在最糟糕的状况下的企业残余价值以说明一旦债务人破产债权人能否得到足够的资产来补代企业两权的分离所有者无法测知管理者是否与其站在同一角度而基于原来公认会计准则计算出来的会计数据显然不能成为有力的约束机制管理者的真实业绩也无法用会计数据来衡量。业绩评价的方式或手段在某种程度上违背了评价的目标正由于传统业绩指标的局限性υ硕申请了版权这套体系将企业业绩评价、薪酬激励和资本决策联系到了一起。财务管理体系在实务和理论上都引起了人们极大的兴趣目前一些著名的企业价值的。这种资本意识在年代得到盛行其最大的原因是由当时的客观环境定的。正如凇豆静莆裼τ闷诳分兴档哪茄鸪跎杓苹峒偿贷款损失。这产生于也适用于古典企业中所有者经营者合一的情况。而随着现年美国臼紫忍岢鯡标经过多年的斟酌窘獷引入了公司财务管理体系并正式如珹琒等公司对其极力推崇众多公司以运用其为荣。同指时它改变了华尔街投资家挑选