电力市场中交易方式的风险分析研究.pdf

重庆大学硕士学位论文电力市场中交易方式的风险分析研究姓名：曾庆文申请学位级别：硕士专业：电气工程指导教师：卢继平20070604摘要自电力市场化运营以来电能作为交易的对象其价格的易变性给市场参与者带来了利益损失的风险同时也加剧了电力市场的金融风险。因此利用金融衍生本文从电力市场的交易对象及交易方式出发运用金融学和数学等原理和方法围绕金融衍生工具在电力市场不同发展阶段规避风险的手段不同展开了全面的研究试图说明在特定阶段存在着特定的电力衍生品。论文首先介绍了电力商品交易对象并区分了远期合约交易与期货合约交易的相似之处和本质区别。针对不同电力市场阶段的特点、发展状况和外部环境条件重点研究了在电力市场各个发展阶段如何进行风险规避。在电力市场初级竞争阶段由于只是在发电领域引入了部分竞争使得竞争有限而通过电力互换交易交易双方通过不同性质电能使用权利的互换满足了各自不同的需求同时也在各自预期的电价波动情况下防范了电价波动。在电力批发阶段由于允许配电公司直接从发电公司买电因此配电公司获得了买电的选择权。电力远期合约是以电力为标的资产的远期合约。在该阶段引入电力远期合约交易使得电力可以被“虚拟”地储存为电力市场的各方参与者提供选择机会以满足在价格和风险方面的特定要求。在电力市场零售竞争阶段在配电网开放经营的同时开放发电、批发和零售市场从而赋予所有市场主体交易选择权。在该阶段引入一种新型电力期货交易通过为市场参与者提供一个公正、透明、灵活的电力交易环境最终促进电力系统内部的竞争实现提高电力系统生产效率本文结合我国电力市场发展的各个阶段的竞争特点探索性地引入了远期、期货等金融衍生工具来规避不同发展阶段的电力市场风险尤其是在电力市场初级竞争阶段提出了电力互换交易模式并设计了电力互换合约的主要内容和报价方式。此外基于我国电力市场发展的特点以及远期、期货交易的一些不足论文试图引入奇异期权的思想来避免电力价格无限制的上涨与下跌防止过多投机行为的出现维护电力市场秩序由于时间、精力和学识有限未能做深入的分析。同时考虑到由于市场机制、国家监管、信息共享等制度的不完善运用金融衍生品虽能较好地规避电力价格波动风险但是电力金融衍生品本身也存在着一定的风险因此建立良好的市场交易机制对电力市场的平稳有效运行具有重要的意义。关键词：电力市场；电力金融合约；风险管理品来规避电力市场的电价风险已日渐重要。的目的。重庆大学硕士学位论文中文摘要蟧鷓．霹譨耽锄锄重庆大学硕士学位论文英文摘要船琤辭甌”癴．篎畇產蚬耹甌甀甌甀痩．Ⅱⅲ琫；重庆大学硕士学位论文英文摘要．儿．篜；二翻胁签字日期：哪年Ｔ日。暾荚、日学位论文版权使用授权书独创性声明得的研究成果。据我所知除了文中特别加以标注和致谢的地方外论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果也不包含为获得重废太堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解重废太堂重庆太堂分内容编入有关数据库进行检索可以采用影印、缩印或扫描等复制手段凇!D杲饷芎笫视帽臼谌ㄊ椤胫辉谏鲜鲆桓隼ê拍诖颉啊獭本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取学位论文作签字日期：有关保留、使用学位论文的规定有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘允许论文被查阅和借阅。本人授权可以将学位论文的全部或部保存、汇编学位论文。保密本学位论文属于不保密中西部电力市场罡吲⒌缂鄞锏涝P纳緁浚月眨研究背景与意义为了打破垄断鼓励竞争提高效率我国于年开始进行电力市场化改革。年国务院颁布的《电力体制改革方案》中规定“十五”期间电力体制改革的主要任务之一就是。改变电网企业独家购买电力的格局开展发电企业向大用户直接供电的试点工作”价格由发电企业与用户协商确定。电力工业市场化使得各个市场主体面临着前所未有的市场风险特别是市场价