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复旦大学硕士学位论文可转换债券发展研究及市场套利分析姓名:许勇申请学位级别:硕士专业:企业管理指导教师:劳兰珺20040430摘要可转换债券是一种以企业债券为载体赋予持有人在发行后的特定时间内按自身的意愿选择是否按照约定的条件将所持有的可转换债券转换为股票的权利的一种金融工具。由于可转换债券具有筹资和避险的双重功能比单纯的筹资工具和避险工具更具优势。可转换债券在中国经过十几年的不断探索、发展凭借其独特的风险收益特征必将在我国市场上占据越来越重要的位置。深入研究可转换债券具有重要的理论意义与现实意义。本文首先对国内外可转换债券市场的历史发展、基本特征及我国可转换债券市场的不足之处都进行了系统的定性分析。同时还从实证角度探讨了我国可转换债券市场的套利存在性。从研究结果来看我国可转换债券市场存在一定的套利机会但结合可转换债券市场流动性来分析本文发现由于我国可转换债券市场规模较小可转换债券流动性较差这种套利机会不适合较大规模资金的操作。我国有必要大力发展可转换债券市场增强可转换债券的流动性。在文章的最后本文建议可从以下几个方面着手完善和发展我国可转换债券市场增加可转换债券的品种、适当放宽可转换债券发行条件、吸引更多投资者投资可转换债券、在适当的时机发展柜台交易模式。关键词可转换债券套利流动性我斤叩内伽