除权价格.doc

不合理的除权制度【大中小】打印推荐给朋友收藏点击1623次回复21次复制本帖地址转帖的QUOTE:我们现在这个股市在交易制度上存在一个巨大缺陷它象一个黑洞一样不停地吞噬着上市公司分配给股民的利润它就是我们的分配除权制度。正是这个分配除权制度使上市公司分给股民的利润全部化为乌有。首先我要解释一下什么是除权。除权就是当上市公司进行分红或送股时在股票除权日这天将股票价格降低到原股价除去股民从上市公司所分得的那部分权益以后的价位打个比方说如果某股票价格为10元如该股进行10派10元红利那么派送红利除权后股票就要价格就要一下降到9元如该股进行10股送10股派送红股除权后股价将直接降至5元所以不论分红或送股股民实际上什么也得不到。有的人说如果该股票成长性好价格还是可能填权回到原价位的听起来很有道理也确实迷惑了大家很多年其实这个观点非常荒谬上市公司分给股民的利润是对股民在上年度持有该股票的回报至于该股票下年度是否还值这个价格应该让市场自己说话它就是跌也有个过程。象目前这样用除权的方法将股价一步到位无缘无故地定位在除权价位是对股民的不负责也是对市场的不负责。以前是大家没有办法解决怎么分配利润这个问题到后来变成了意识不到这个问题。于是这个除权制度最终变成了吞噬股市资金的黑洞。好家伙这个黑洞好不厉害上市公司分配给股民多少红利（或红股）经它一除权不管是先前持有股票的股民还是正持有股票的股民谁也得不到一点好处上市公司辛苦了一年所赚的利润全部掉进了这个股市无底洞。正是因为这个除权制度绩优上市公司分给股民的利润全部掉进了黑洞上市公司所创造的业绩再好分给股民的红利再多也到不了股民的手上所以绩优公司变得与绩差公司一样毫无投资价值市盈率也就成了股市最无用的一个指标。可怜的股民最后只能从股票上涨和下降的差价中获取利益。也就是从别的股民的损失中获取利润这种获利方式能不让股市成为赌场吗？我们的基金、券商、股民处在这么一个毫无回报的市场还要向国家不断上缴印花税他们能不亏损吗？那么这种除权制度是怎么来的呢？这要从股票的起源说起股票分实物股票和无纸化股票两种以前的股票都是实物股票而我国现在实行的是无纸化交易方式。无纸化交易方式只有在电脑撮合交易方式下才能进行。实物股票的交易是通过是通过柜台撮合成交的。作为实物股票股票在谁手上谁就有权利获得股份公司所派发的红利或红股（以下统称红利）可是大家认为由股票持有者无偿地全部获得红利是不公平的因为该股票的前任持有者什么也得不到以后购买该股的投资者也什么都得不到。为显示公平发明了现在的除权制度。结果谁也没有真正得到股份公司发放的红利。那么为什么大家都心甘情愿地接受这个方案呢？这要从当时的历史背景分析当时股份公司比较少而发行股票的公司一般业绩都比较好成长性也比较出色所以受供求关系的影响除权的股票大都能填满权有的甚至还创出新高所以大家一直认为这种除权制度是合理的。现在股份公司已大大增加股票供大于求的局面也发生了根本性的变化除非是牛市时股票填权已有很大的难度。于是这种除权制度开始变成一个吞噬上市公司分给股民红利的黑洞。更可悲的是大家还没有意识到这种错误正在不断吞噬着股份公司消耗了巨大能源、资源负出了破坏环境这个惨痛代价所创造的财富。这也成了世界各国股市发展的巨大拌脚石。这里要说明的是用公积金转增股本和配股因为不是公司给予股民的回报而是一种股本扩张形为所以仍应按除权处理。取消除权制度以后就可以体现出股市投资的本色我们持有绩优股的时间越长所获得的收益才越多这才是最合理的投资方式。也只有这样股市才算回归正道。浅析我国证券交易所现行除权除息规则的合理性发布人：圣才学习网发布日期：2009-11-5浏览次数：9内容介绍>>[大][中][小]一、我国证券交易所现行除权除息的基本规则在我国证券交易中上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况证券交易所在股权（债权）登记日（B股为最后交易日）次一交易日对该证券作除权除息处理。所谓除权是由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素而形成的剔除行为。除息则是由于公司股东分配红利每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素而形成的剔除行为。根据《深圳、上海证券交易所交易规则》第九十六条的规定除权（息）价的计算公式为：除权（息）报价=[（前收盘价-现金红利）+配（新）股价格×流通股份变动比例]÷（1+流通股份变动比例）。以燃气股份（股票代码000793）为例：前收盘价：股权登记日2000年3月10日的收盘价为23.46元现金红利：0流通股份变动比例：10配3配股价格：11元按上述公式计算：除权报价=