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未来白银价格走势分析报告数据来源-中华白银网报告摘要：在美债危机刺激下7月份黄金连续走强并录得1630美元/盎司的新高。7月现货白银跟随黄金呈现震荡走高态势但走势弱于黄金本月伦敦银开盘34.75美元/盎司最高41.45美元/盎司最低33.47美元/盎司收盘39.91美元/盎司月涨幅14.95%；天通银开盘7231元/千克最高8586元/千克最低6964元/千克收盘8270元/千克月涨幅14.46%。经过7月份的单边上扬目前现货白银价格正在39.20-41.49区间内震荡且成交量萎缩白银技术指标的盘整形态似乎也在等待本月美债大限的最后定音和非农等重要经济数据指引方向。考虑到白银投机性强于黄金和诸多宏观层面的不定因素8月份现货白银或呈现震荡格局预计波动区间为35.55-43.08美元左右。一、行情回顾图1：2011年2-7月伦敦银日线图图2：2011年2-7月天通银日线图在美债危机刺激下7月份黄金连续走强并录得1630美元/盎司的新高。7月现货白银跟随黄金呈现震荡走高态势但走势弱于黄金本月伦敦银开盘34.75美元/盎司最高41.45美元/盎司最低33.47美元/盎司收盘39.91美元/盎司月涨幅14.95%；天通银开盘7231元/千克最高8586元/千克最低6964元/千克收盘8270元/千克月涨幅14.46%。受欧洲债务危机和美债问题引发的避险买盘支持几乎整个7月份现货白银稳步震荡走高只是月末出现2-3个交易日的获利回吐。7月现货白银收出根带上下影线的中阳线且完全吞并了6月份的阴线运行于5日、10日均线之间但MACD红色量能柱持续缩短月布林线开口放大7月现货白银运行于布林上轨和中轨之间。基本面分析7月份宏观经济动向主要以欧债危机和美债问题的最新进展为主。7月14日欧元区峰会上欧元区领导人决定下调欧洲金融稳定基金(EFSF)向希腊、爱尔兰以及葡萄牙提供的援助贷款利率且贷款期限将会延长。之后国际评级机构标准普尔、穆迪等纷纷下调了希腊、爱尔兰、葡萄牙牙等国家的主权评级。欧元区的债务危机依旧牵动着贵金属投资者的神经令避险情绪升温。7月越演越烈的美债问题令全世界担忧。美国总统奥巴马19日表示美国参议院两党组织“六人帮”提出的3.75万亿美元减赤计划大致符合他促请就举债和财赤希望采取的措施。但之后奥巴马和国会未能就上调债务上限达成一致对美国出现债务违约的担忧升温。27日美联储发布的最新褐皮书报告显示6月及和7月初美国大多数地区经济成长放缓在许多联储地区通胀压力开始放缓就业市场保持疲软。美债问题的悬而未决、美国经济复苏迹象缓慢这成为7月现货白银市场走强的主要推力之一。此外7月6日晚间中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点；7月8日欧洲央行宣布上调基准利率25个基点至1.50%。上述欧美债务危机的担忧和通胀加剧令美元承压走弱黄金走强7月份现货银亦呈现升势但成交量并没有放大7月末8月初现货银价初有所回落。相关市场美债担忧后市美元或将波动加剧图2：2011年2-7月美元指数日线图图3：美元指数和伦敦银价格对比图从图3中可见美元指数和白银价格呈负相关性。今年前5个月美元指数单边下行相对应的现货白银这段期间升势如虹；5、6月份美指出现反弹而现货白银弱势下行；进入7月份美指开始走弱现货银震荡上扬。7月上旬美指稳步上涨于12日触及76高位之后美国两党在债务上限问题上的争吵不休打压美指走弱。美国总统奥巴马25日发表悲观言论称可能导致美国评级被下调的债务僵局暂时还看不到解决的希望美元闻声重挫刷新5月5日以来低点73.38。29日晚间一再推迟投票的博纳债务方案终于获得众议院通过但是仍需获得民主党主导的参议院和奥巴马总统的认可而美国参议院领袖里德(HarryReid)和奥巴马早已表示对该方案的反对态度。31日晚美国总统奥巴马宣布两党已就债务上限问题达成协议。然而市场却因这场美国政党“政治秀”而剧烈震荡在协议通过之前汇市因纠结和恐慌产生不小的波动。也有观点认为美元当前被过于看空短期可能出现反弹。长期看空美元的知名投资人罗杰斯25日表示美元出现短期反弹的可能性较大催化剂可能是美国达成某种形式的债务协议。需求不旺原油震荡下行概率较大图4：2011年2-7月NYMEX原油期货日线图图5：NYMEX原油期货和伦敦银价格对比图从图5中可见现货白银的涨跌形态基本上跟原油期货走势一致即原油走势和白银价格呈正相关性。今年前5个月原油一直处于上升阶段而5、6月份国际原油价格整体上呈现出较为明显的震荡回落走势进入7月份原油随着市场对欧洲债务危机的担忧情绪有所缓解和美国原油商业库存已连续7周出现下滑而持续反弹。从中长期看欧洲债务危机依然存在诸多不确定性在各债务