半导体行业深度报告：功率半导体研究框架总论-20200123-方正证券-18页.pdf

[Table_Summary]功率半导体研究框架总论行业深度报告行业研究方正证券研究所证券研究报告半导体行业2020.01.23/推荐分析师：[TABLE_ANALYSISINFO]陈杭功率半导体属于泛模拟电路的赛道。功率半导体是必选消费品执业证书编号：S1220519110008人需要吃“柴米油盐”机器同样也需要消耗功率器件任何和TEL:电能转换有关地方都需要功率半导体。行业波动符合大宗商品E-mail：[e-mail]走势规律产品和全球GDP走势密切相关4-5年的行业波动非常吻合半导体周期规律。联系人：[Table_Author]TEL：单机硅含量提升推动行业发展更高效率更好性价比推动技术E-mail：发展。需求来自各行各业单机半导体（硅）含量的提升是核重要数据：心规律。所有技术进步都指向1）更高的功率2）更小的体积[Table_Industry上市公司总家数Info]503）更低的损耗4）更好的性价比。参与竞争的主流厂商都是总股本(亿股)263.21IDM模式1）规模化前提下的质量品质2）每年各个产品成本销售收入(亿元)905.27优化情况下的效率提升。利润总额(亿元)71.28行业平均PE340.55材料的突破带来行业往更深入发展。产品形态从单一的二极管平均股价(元)69.86MOS管向融合的IGBT发展从硅衬底往宽禁带半导体衬底迈进。更宽的禁带使得产品性能和效率远胜于硅衬底的功率器件目行业相对指数表现：前只是性价比方面还不是太有优势。未来趋势随着化合物半导体制造的成本降低凭借其优势替代硅基的功率半导体器件指[TABLE_QUOTEINFO]35000日可待。30000126%2500094%20000高附加值产品长期被欧美厂商垄断国产替代迫在眉睫。国内62%15000IDM模式厂很少核心的工艺都在欧美厂商自己内部凭借其1000030%产品优势控制交货周期从而掌控整个行业的价格体系。尤其5000对于高压的MOS以及大功率的IGBT产品的交货周期往往在50-2%0周以上价格自2016年起基本都处于上升通道。成交金额(百万)