交易所回购业务介绍.doc

债券回购回购参与方正回购：融入资金、出质债券逆回购：融出资金、享有债券质权沪深交易所的债券回购质押式回购国债回购（沪：204***、深：1318**）企业债/分离债/公司债回购（沪：204***标准券公用、深：无）买断式回购国债回购（沪：203***、深：无）非质押式回购企业债回购（沪：无、深：1319**）【注：原沪企业债：202***在2008年10月13日停止交易】回购交易账户A股股东账户交易权限逆回购（以资融券）无需签署协议可以通过外围系统自助操作。正回购（以券融资）业务客户必须到营业部签订《债券质押式回购委托协议书》和《债券回购交易风险提示书》后开通质押式回购权限。只能在营业部柜台通过柜台人员操作而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部）交易规则委托方式正回购（融资）买入逆回购（融券）卖出委托价格按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价报价时可省略百分号（%）。价格变动单位沪：0.005或其整数倍深：0.01或其整数倍（2）价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%卖出不得底于即时揭示价10%。委托数量我司系统债券都是按张（面额100元）存放按张委托。沪：100手即1000张（10万元）的整数倍深：1手即10张（1000元）的整数倍。两市单笔数量不超过1万手即10万张（1000万元）回购到期日的计算到期日＝委托日＋回购品种的天数（该天数以自然日计）逆回购可取日：到期日白天资金可用但不可取到期日晚上清算后下一个工作日资金可取。（如到期日是节假日清算顺延到下一工作日进行资金可取时间也相应顺延如下表）资金占用期：如GC003（三天回购）如下表所示在周一、周五做资金的占用期是3天在周四做资金的占用期是4天在周二、三做资金的实际占用期是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托12345可取委托1234可取委托123可取正回购1、正回购操作当天融到的资金马上可用但不可取到第二个工作日可取。2、正回购融到的资金客户可以用来交易证券品种也可以进行转出。只要在到期日当天能将资金还上即可。3、正回购到期日前一天晚上清算后会先冻结客户融资的金额；同时客户质押的债券进行解冻。例：某客户做一天正回购融资10万。T日操作T+1日到期。T日白天融到的资金可用但不可取。T日晚上清算后将客户账户中融资的金额进行冻结同时将券解冻。如果客户融到资金后没有进行操作则晚上清算后就立刻被冻结起来第二天资金不可用但是券可用。T+1日晚上清算后资金真正扣走。因此对于做一天正回购的客户资金没有转出的机会。另外客户T日融到资金后如果不进行操作晚上清算之后钱立刻就被冻结了到期日当天资金无法使用相当于客户此次回购并没有真正使用到资金。回购操作时的资金情况正回购客户操作正回购如果质押10万元的债券进行融资融到的资金应该要预扣正回购的费用并非10万元整。正回购的利息部分是在到期日前一天晚上冻结资金的时候一起冻结到期日晚上清算时真正扣除。逆回购客户操作逆回购如果要做10万元的回购则冻结的资金为10万元+回购的费用（费用视回购天数不同而有所区别）。逆回购的利息部分是在到期日晚上清算后才入账可取日可以取出。回购利息国债回购利息算法：利率÷360×金额×天数其中收益率（利率÷360×天数）的结果四舍五入精确到小数点第5位回购的交易费用佣金：国债（企业债）回购的佣金标准随着回购品种的不一样而不一样如下表。上海国债质押式回购1天成交金额的0.001%2天成交金额的0.002%3天成交金额的0.003%4天成交金额的0.004%7天成交金额的0.005%14天成交金额的0.01%28天成交金额的0.02%28天以上成交金额的0.03%深证国债回购131810R-0010.001%131811R-0020.002%131800R-0030.003%131809R-0040.004%131801R-0070.005%131802R-0140.01%131803R-0280.02%131805R-0910.03%131806R-1820.03%经手费：为了促进债券市场发展上交所规定2008年10月6日至2009年11月30日免收经手费。【原经手费规定：上海回购的经手费为佣金的5％一般含在佣金中所以佣金最低收费不能低于经手费。例如7天回购的经手费=0.005%×0.05=0.00025%】逆回购账户显示情况实例某周四（T日）某客户操作10笔各10万元的204001逆回购T日做完5笔回购后的持仓显示：由于客户分5笔操作那么针对每一笔10万元的逆回购扣除手续费1元附加预扣1元则为10元。客户融出资金得到质押的标准券盈亏包含预估卖出费用则得到的50万标准券卖出费用为100