黄金矿采选业(01020730).pdf

行业跟踪分析报告2008年09月18日行业评级黄金矿采选业(01020730)前次评级持有金融危机提振金价中金黄金、山东黄金价值凸现黄勇有色金属行业研究员行业走势电话：[phone]eMail：[e-mail]事件：今晨伦金上涨87.23美元/盎司涨幅11.21%；沪金上涨14.7克、元涨幅8.53%。黄金价格在美元反弹与金融危机间摇摆市场表现1个月3个月12个月受美元反弹影响黄金价格从高位有所回落。但美元反弹还存在一行业指数-16.64%-35.91%-68.50%定的波动性。目前美国经济前景依然暗淡、政府财政性刺激政策以上证综指-16.85%-34.41%-64.44%及挽救“两房”的措施能否见效尚有待观察、房地产市场依旧低迷、.金融市场动荡不安在此情况下美元指数如果短期内大幅升值则存在一定的回调可能性不排除在四季度因美元升值过快而小幅回调。届时则可能会给黄金价格造成一个阶段性的回升空间。尤其是当前美国金融危机不断恶化美国华尔街前5大投行已经有三家倒下（第五大投行贝尔斯登被摩根大通收购、第四大投行雷曼兄弟宣布破产、第三大投行美林证券被美国银行收购）更让人关注的是美国政府向深陷严重财务困境的保险巨头AIG(美国国际集团)提供850亿美元过渡性贷款以求能“保持金融市场的稳定”。而近期更是爆出美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行因陷入危机已开始寻找买家。受美国金融危机波及全球股市大幅下挫金融市场面临崩溃的危险各国央行纷纷向金融市场紧急注资欧元区、英国、日本、澳大利亚等多个央行在9月16、17两天累计注资超过3000亿美元。此次危机很有可能是百年来最严重的金融危机世界金融市场能否化解此次危机尚不得知当前的金融形势是岌岌可危。出于避险的需要黄金价格有可能脱离美指而单独走强（因为美指是一个相对指数）正如我们前次发布的黄金走势研究报告里提出的经济预期对金价的走势影响最为敏感。投资建议：四季度黄金价格存在较大的反弹可能性受美元反弹及金融危机恶化影响金价将在700-1000美元之间大幅度波动。国内的山东黄金、中金黄金是价值被严重低估的品种可值得重点投资。广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考并请务必阅读正文之后的免责声明。行业跟踪分析报告表1：影响黄