高管团队特征对企业研发投入的影响.docx

高管团队特征对企业研发投入的影响[摘要]主要探讨了高管团队特征对企业研发投入的影响以2012和2013年创业板制造业企业的相关数据为研究对象实证检验了高管团队中女性高管人数、平均受教育年限、平均任期对企业研发投入的影响。分析结果显示女性高管人数对企业研发投入没有显著影响；高管团队平均受教育年限与企业研发投入显著正相关；而高管团队平均任期则与企业研发投入显著负相关。[关键词]高管团队特征；研发投入；创业板；制造业企业[DOI]1013939/jcnkizgsc2016071291引言制造业是一个国家生产力水平的具体体现是国家经济发展的根基在国民经济中占有重要份额。改革开放后我国制造业企业发展迅速风靡全球。然而我国制造业的发展主要依靠低廉的劳动力成本和高昂的资源消耗。创新能力差核心技术无法突破劳动力成本优势的逐渐消失以及国际经济环境的不景气使我国制造业的发展步履维艰陷入困境。创新尤其是中小企业的创新是扭转中国制造业企业困局的关键。加大研发投入是提升企业创新能力的基础和有力保障。高管团队是企业研发投入决策的制定者、实施者和监管者。因此研究高管团队特征对企业研发投入的影响具有重要意义。我国创业板企业大多是具有高成长性和高创新性的中小企业其中71%的企业从事制造业。这些企业的相关数据是研究高管团队特征对企业研发投入影响的良好素材。国内学者大多关注整个沪深A股企业或中小板企业对创业板企业的研究较少对创业板制造业企业的研究更少；在对高管团队特征的研究中对女性高管的研究较少；绝大多数研究者对高管学历赋值求平均来代表高管的受教育水平本文使用平均受教育年限来衡量高管团队的受教育程度便于解释模型的经济学含义。2文献综述与研究假设企业的一些复杂的决策是由行为因素决定的而不仅仅是由追求经济效益的最大化决定的。并且决策越复杂行为因素的影响作用越大。其中的行为因素很大程度上决定于决策者的个人特征的。由于管理者的经历不同会形成不同的个人特征。这些不同的个人特征会使管理者关注到企业生产经营的不同方面管理者从这些有限观察中得到反馈并做出最终的生产经营决策。企业的生产经营决策是由高管团队成员共同商议决定的。因此研究高管团队特征对企业的影响具有终于现实意义。高阶理论认为企业高管团队的个人特征、背景、价值观会对企业的战略选择和经营绩效等方面产生重大影响。国内外学者积极研究企业研发行为的影响因素。洪震、金莉（2013）总结出：在宏观方面企业的研发行为受到市场需求、产权保护、政府管制、融资约束、行业发展状况等方面的影响和制约。在企业层面上财务杠杆、内部现金流、企业规模、市场结构、利润水平影响企业的研发投入。刘小元、李永壮（2012）研究了董事会规模、董事会持股对企业研发投入强度的影响。还有学者研究了高管年龄、高管持股、高管是否离任等因素对企业研发战略的影响。这些文章主要关注了CEO、董事长等的个人特征对企业研发投入的影响较少关注高管的团队特征。3高管团队特征对企业研发投入的影响31女性高管人数随着女性受教育情况的持续好转和女性社会地位的不断提高越来越多的女性参与到企业管理中来成为企业高管团队的成员从而很大程度地改变了企业高管团队特征。女性高管的存在会使高管之间的沟通更高效进而提升企业的赢利能力。曾萍、邬绮虹（2012）对创业板企业进行实证分析发现女性高管对企业的技术创新有显著的促进作用女性高管人力资本强化了女性高管对企业技术创新的正面影响。然而另外一些学者得出了不同的研究结论认为女性高管在很多企业中的作用只是提升企业形象不会对高管团队产生大的影响也无法占据有权力、有影响力的职位。国内外学者对女性高管在企业内的作用并没有得出一致结论这很大程度上是由于研究的情境不同造成的。但是可以达成普遍共识的是：与男性高管相比女性高管具有较独特的性格特征。首先女性观察力比较强市场参与热情比较高能敏锐地感受到市场的新变化、新需求。这有利于促进企业的产品、技术创新。其次女性善于沟通。女性高管能帮助团队的沟通更加顺畅、高效创建良好的沟通氛围。此外女性是一个巨大的消费群体。女性高管可以帮助企业更好地了解女性客户需求。根据上面的分析本文提出如下假设。假设1：女性高管人数与企业研发投入存在正相关关系。32高管团队任期当一个人在企业中工作时间较长并取得了较高的职位他会非常认可企业发展战略没有意愿做出改变即使这种行为会带来不好的后果。高管任期长会导致企业体制僵化不求创新。随着任期的增加高管团队倾向于保持企业原有战略因为在这个团队中已经形成了某种共识或管理企业的范式。马富萍、李太（2011）通过对资源型上市公司的实证检验