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风险投资对企业技术创新的作用分析摘要：本文通过分析风险投资与技术创新的关系指出了风险投资与技术创新实践中存在的问题并提出了一些政策建议。关键词：风险投资；技术创新；作用分析课题项目：文章系湖南省省情与决策咨询研究课题阶段性研究成果之一（课题名称：风险投资对中小企业技术创新的影响研究——以湖南为例课题编号：2013BZZ174）1风险投资与技术创新概述“风险投资”来源于英文“VentureCapital”最早出现于16世纪初欧洲人的远洋探险投资。1946年美国人乔治·迪罗特和罗夫·弗兰德创办了“美国研究和发展公司（ARD）”形成了第一个风险投资组织现代意义上的风险投资由此产生。风险投资运作过程包括融资、投资和退资三大阶段其具体过程大约可分为如下六个阶段：筹集风险资金；寻找可投资项目；筛选和评价；谈判并完成交易；运作资本；实施退出。风险投资的运作主要包含投资者、风险投资公司与风险企业三个主要行为主体。投资者是风险资本的供给者其构成包括政府投资、企业投资、民间投资、外国投资、商业银行贷款以及科研单位自筹资金等。风险投资公司是风险资本的运作者是连接风险企业与投资者的纽带其职能包括：筹集资金和筛选项目将资金投向风险企业并提供管理咨询服务参与风险企业管理取得收益后从风险企业撤回资金。风险企业是风险投资的接受者负责提供具有发展潜力的创新成果在得到风险投资公司的资金支持后将创新成果通过市场运作获得商业化的经济回报实现风险资本增值。熊彼特（J·A·Schumpeter）在1912年《经济发展理论》中指出技术创新是指把一种从来没有过的关于生产要素的“新组合”引入生产体系。这种新的组合包括①引进新产品；②引用新技术采用一种新的生产方法；③开辟新的市场（以前不曾进入）；④控制原材料新的来源不管这种来源是否已经存在还是第一次创造出来；⑤实现任何一种工业新的组织例如生成一种垄断地位或打破一种垄断地位。2风险投资与技术创新实践中存在的问题1、风险投资机构的自身结构还存在问题就目前我国的风险投资机构而言其组成形式仍旧是国有独资公司和有限责任公司为主首先这样的机构会导致政府的官员并不一定都是以市场的经济效益为第一影响因素有时候会凭借自己的偏好来选择投资的科技创新项目可是这些政府官员从来没有参与过相关的科技研究同时也不用对产生的后果承担责任因为风投不可避免的存在盲目和随意性。而各个部门资助的对象往往是本行业或本部门的项目但是在知识经济的条件下科技的创新和运用往往是多元的所以项目的投资往往不能发挥其最佳效益。其次由于我国财政本身的性质不利于风险投资的发展在目前的风险投资机构条件下国家财政对风险投资机构的直接投资力度不可能过大这样会对国家财政收支的平衡造成不良后果。最后如果继续由政府部门作为风险投资的主体这将很难在科研企业中建立有效的激励机制并且很难对政府部门做出的风险投资决策做出约束轻则人才流失科研项目失败重则徇私舞弊造成一系列贪污腐败。2.2证劵市场的不规范导致科技项目无法正常产出风投公司将科技项目成功上市融资是对科技项目的再次发展但由于我国证劵市场的不规范并且缺乏正常监管使得证劵市场的投机性非常强已经成功转型的科技创新公司无法在证劵市场上正常运作创业板的上市运行状况就明显带有投机性。科技创新公司骑虎难下创业板块本应该成为科技项目融资的天堂。2.3风险投资项目源头不足可供风险投资转化的科研成果少我国拥有大量科研机构和科研企业并且每年的科研项目数量很多就广东省而言2000年的科研项目已经达到了2万多项但是基数大并不代表所有的科研项目都可以允许接纳风险投资并且虽然我国拥有较多的高技术攻关能力的企业但整体科研技术尚达不到世界一流水平所以在众多的科研项目中只有为数不多的项目值得风险投资进入。2.4风险投资人才缺乏素质低风险投资家是风险投资的灵魂近年来我国高等教育尤其是财经类高等教育事业发展迅猛但是这并不代表着该区域内风险投资人才的丰富风险投资人才是专业性、创造性、多元的复合型人才风投人才的产生不但需要前期的教学还需要相关风投机构的培养以贵州省为例一个省在2008年只有49人从事专门性质的风投并且只有百分之18的人属于硕士学历。我国风险投资人才的缺乏不但是人数上的缺乏还表现在管理水平和风险投资的意识和知识上风险投资人才的缺乏主要表现在管理水平和风险投资知识上。3政策建议3.1形成有力的政策推动风险投资的高风险使其对宏观投资环境的安全性提出了很高的要求。目前风险投资机制和市场机制尚不健全风险投资的规模受到了极大制约新兴高科技企业尤其是民营企业起步初期所需