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风险投资业产业研究论文风险投资作为一种高风险的、组合的、长期的、权益的和专业的投资近年来在促进成果转化、推动高技术产业发展、支持创新者创业、帮助投资人取得较好回报等方面都显示出其独特的作用。综观各国成功的风险投资业可发现它们有一个共同点就是大都以集群形式存在像闻名世界的美国硅谷、英国剑桥园、新竹科技园、日本筑波、印度班加罗尔等都是风险投资业高度集群的地区。如果说风险投资业的发展是一个被世界普遍关注的行业那么它的集群发展则是一种新型的组织形式。尽管目前国内外许多学者对产业集群已作了深入探讨但有关对风险投资业的集群现象却很少有人做过系统地。那么是何种原因促使风险投资业也具有集群效应呢？本文对此将做深入地剖析以期为我国风险投资的战略布局和发展方向有所启示和帮助。1产业集群理论的阐释产业集群始终是区域经济研究的热门课题最早对其做系统研究的是以马歇尔为代表的传统区理论该理论认为某一区域集群同一产业的越多就越有利于企业所用生产要素的集群。而生产要素供给越多就会降低整个产业的平均生产成本并且随着生产要素变得越来越专业化生产也就越有效率。此外此理论还把规模经济、地理、文化与等因素有机地结合在一起使其形成企业发展的良好环境而这种环境反过来又会促进了企业及各种组织之间外部经济实现。对产业集群的另一解释则是以中小企业合作竞争为基础的新产业区理论。该理论揭示了新产业区发展的内在动力及其区域经济特性这种区域经济特征与当地社会共同体的功能分不开。在产业区内人们有相同价值观彼此相互合作与信任。该理论同样注重外部环境指出企业之间应是完全对等关系认为企业的形成及各行为主体在多边交易过程中的不断和积聚而使创新不断发展。波特也从创新角度对产业集群聚集现象进行了分析其整个理论框架包括四方面：需求状况、要素条件、竞争战略、产业群因为一个产业在国际上要具有竞争力就必需具备这四个条件。以克鲁格曼为代表的新经济地理理论则从经济地理的角度探讨了产业集群的动因他将地理因素重新纳入到经济学分析中并从贸易成本到企业的区位选择角度探讨了产业集群问题。他通过一个简单的两区域模型说明了一个国家或地区为实现规模经济而使运输成本最小化从而使制造业企业区位选择市场需求大的地点。反过来大市场需求又取决于制造业的分布最终形成所谓的中心—边缘模式。但由于克鲁格曼只是通过产业内与产业间的联系来分析产业集群的动因却未考虑其他环境因素也就使得其结论的受到挑战。2风险投资业的产业集群内在机理分析2.1相互依存的产业网络体系波特认为任何企业都可由价值链的重组来创造低成本竞争优势。随着社会分工和专业化的发展由一个企业自身来完成整个价值链的创新或者不可能、或者会产生较高成本。而风险投资又是一个涉及面相当广的复杂系统其运作流程仅靠一个企业是很难完成的。如果主导型风险企业劝说其他企业加入组成一个知识结构合理的团队让其完成配套的技术创新对风险企业和其他相关企业来说都可以获得降低成本的优势。正是这种专业化分工形成了风险企业相互依赖的网络产业群其赖以存在的基础正是风险企业集群创造的总价值(VGi)与单个风险企业创造的价值(Vi)之差δ=∑VGi-∑Vi。其中δ可视为风险企业由于地理接近而获得的外部经济或是合作信任而使风险企业额外获得的知识溢出其大小取决于网络中风险企业数量、专业化程度及创新质量。δ越大企业集群就会越强大也就会形成长期的多样化契约机制。这些契约可有效地降低成本推动风险企业间的共同开发创新。硅谷的成功正是得益于其区域性的相互依存产业网络体系。它既有惠普、网景、英特尔、苹果等世界领先的主导性大企业也有很多相互联系的小风险企业。截止1999年3月人员不超过50人的科技风险企业占80％约有4800家。正是由于这些大企业与成千上万的生生灭灭的小风险企业才共同推动与保持了硅谷持续的竞争优势。2.2高素质的专业人才风险投资家几乎都强调人的重要性人是第一位的是投资成败的关键。风险投资家们常说：宁可投资一流的人、第二流的项目而不投第一流的项目、第二流的人。这里的人力资源不仅包括熟练掌握技术、管理和等多门知识经验的风险投资专家同样也包括生产、销售、技术、管理及售后服务等方面的专业人才。如果某区域有大量的专业技术人才这个地区就会对需要此技术的风险企业产生巨大吸引力。同时来自不同企业、不同产业或相关产业的企业以及同一企业内部的专业技术员工也可通过各种正式和非正式的交流与合作相互传递信息和技术从而加快新思想、新信息和创新技术的扩散进而推动创新技术的产生和高科技企业的聚集。如印度的班加罗尔就是创新人才培养和储存的摇篮它除了有10余家20世纪50年代就已赫赫有名的科研院所和大学外还有近80所小型工程技术学院每年能培养3万