西财考研最新金融复试真题.doc

13证券与期货学院金融专硕复试题简答题：1.货币制度及其内容货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定保障货币正常发挥各项职能。核心内容：规定货币材料规定货币单位规定流通中货币的种类规定货币法定支付偿还能力规定货币铸造发行的流通程序规定货币发行准备制度2.交易方程式与剑桥方程式的区别一、区别：第一对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是货币的交易手段功能而剑桥方程式侧重货币作为一种资产的功能。第二费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起重视货币支出的数量和速度而剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求重视这个存量占收入的比例。所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说而剑桥方程式则称现金余额说。第三两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。费雪方程式用货币数量的变动来解释价格反过来在交易商品量给定和价格水平给定时也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观进行分析的产物。出于种种经济考虑人们对于拥有货币存在满足程度的问题；拥有货币要付出代价比如不能带来收益的特点又是对拥有货币数量的制约。这就是说微观主体要在两相比较中决定货币需求。显然剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。二、具体公式及其意义费雪方程式：MV=PT。其中M是一定时期内流通货币的平均数量V为货币流能速度P为各类商品价格的加权平均数T为各类商品的交易数量。从这个方程看P的取值取决于M、V、T这三个变量的相互作用。费雪分析在这三个经济变量中M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V由于制度性因素在短期内不变因而可视为常数；交易数量T对产出量通常保持固定的比例也是大体稳定的。因此只有P和M的关系最重要。所以P的值特别取决于M数量的变化。费雪虽然更多地注意了M对P的影响但是反过来从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量。也就是说由于MV=PT则M=PT/V。这说明从货币的交易媒介功能考察全社会一定时期一定价格水平下的总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系这比例是1/V。费雪方程式没有考虑微观主体动机对货币需求的影响许多经济学家认为这是一个缺陷。剑桥方程式：Md=kPY。其中Md为名义货币需求k表示以货币形式拥有的财富占名义总收入的比例P代表价格水平Y代表总收入。以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派在研究货币需求问题时重视微观主体的行为。他们认为处于经济体系中的个人对货币的需求实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。决定人们持有货币多少的有个人的财富水平、利率变动以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素。但是在其他因素不变的情况下对每个人来说名义货币需求与名义收入水平之间保持着一个较稳定的比例关系。对整个经济体系来说也是如此。3.商业银行贷款的五级分类法及其内容正常关注次级可疑损失4.准备金政策对证券市场的影响货币政策一般的工具有利率、银行存款准备金率、公开市场操作等如果货币紧缩(提高利率、存款准备金率)货币就会从资本市场回流到银行或者债券市场从而股票价格下跌。相反入股货币政策宽松(降低利率、存款准备金率)货币就会从银行或债券市场流向股市。以上是最基本的逻辑但事实上很多时候没那么简单。关键在于货币政策变动的时候股市处于什么状况。例如07、08年牛市的时候央行提高一次准备金率股市就往上冲一下再提高准备金率股市又往上冲一下为什么呢?原因有二:心理因素1)皮靴落地效应。当时牛市牛到一定程度了大家都开始觉得央行可能会调控了资金都有些犹豫了是继续进场还是离场就在等待政策面的明确答案央行的答案一出来虽然是个利空消息但大家稍稍观望之后觉得似乎股市没怎么跌于是这叫“利空出尽即是利好”股市就又涨起来了。2)货币紧缩说明政策面对市场资金过剩的一种承认。政策面之所以收拢资金就是认为现在市场上钱太多了或者是要控制通胀了这从另一角度就证明了现在市场上确实钱多既然钱多就有理由把价格推上去。所以分析政策的影响一定要结合股市正处于什么状态当然这种货币紧缩最终还是会导致股票价格下跌的只是时间问题。5.证券市场线的主要内容资本资产定价模型（CAPM）的图示形式称为证券市场线（SML）如图所示。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。SML揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。证券市场线方程为：进一步还可用下面的图表展开说明：6.远期类合约和期货类合约的区别标准化与非标准化风险流动性（交易者众多易买卖）可提前平仓7.货币政策的四大目标及其相互之间的关系1物价稳定和充分就业之间的矛盾：通货膨胀率与失业率存在此消彼