浅谈企业财务风险及预警指标体系管理.docx

11浅谈企业财务风险及预警指标体系管理财务风险作为一种信号能够全面综合反映企业的经营状况要求企业经营者进行经常性财务分析防范财务危机建立预警分析指标体系进行适当的财务风险決策。财务风险作为一种经济上的风险现象已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离从而使企业蒙受经济损失的机会和可能。因此财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险采取各种措施来控制和避免财务风险的发生是事关企业生存和发展的重要课题。一、从微观企业收益状况考察财务危机在企业经营中无论从宏观或微观方面都应防范风险建立预警系统。首先从微观的企业收益来讲有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本﹑管理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损说明企业已近破产。即使期间收益为盈利但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利而经常收益为亏损可以说已经出现危机信号这是因为企业的资本结构不合理举债规模大利息负担重。若经营收益经常收益均为盈利而期间损益为亏损可能出现了灾害及出售资产损失等问题不太严重的话是可以正常经营。如三层次收益均为盈利则是正常经营状况。二、资本结构不合理是产生财务危机的重要原因根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集也就是流动负债全部用来筹集流动资产自有资本全部用来筹措固定资产这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字表明一部分自有资本被亏损吃掉从而总资本中自有资本比重下降说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本而且也吃掉了负债一部分这种情况属于资不抵债必须采取措施。三、防范财务风险建立财务预警分析指标体系然而产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免因此加强企业财务风险管理建立和完善财务预警系统尤其必要。1、建立短期财务预警系统编制现金流量预算由于企业理财的对象是现金及其流动就短期而言企业能否维持下去并不完全取决于是否盈利而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润对于经营稳定的企业由于其应收应付账款及存货等一般保持稳定因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算企业应该将各具体目标加以汇总并将预期未来收益﹑现金流量﹑财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达建立企业全面预算预测未来现金收支的状况以周、月、季、半年及一年为期建立滚动式现金流量预算．2、确立财务分析指标体系建立长期财务预警系统对企业而言在建立短期财务预警系统的同时还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看：总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额表示每一元资本的获利水平反映企业运用资产的获利水平。成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额反映每耗费一元所得利润水平越高企业的获利能力越强。对偿债能力有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高会使流动资金丧失再投资机会一般生产性企业最佳为２左右资产负债率一般为40~60%在投资报酬率大于借款利率时借款越多利越多同时财务风险越大。上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增值率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价对选定的每个评价指标规定几个数值一个是满意值一个是不允许值设计并计算各类指标单项功效系数运用特尔菲法等确定各个指标权数用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数用此方法可以定量化企业财务状况。．然而企业为适应未预料的需要和机会应该具备采取有效措施改变现金流的流