我国中小企业融资困境的制度性因素分析.doc

我国中小企业融资困境的制度性因素分析专业：会计学年级：2010级姓名：马东明学号：2010212110我国中小企业融资困境的制度性因素分析摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分改革开放以来中国中小企业取得了长足的发展也对国民经济的协调发展与促进就业起到了积极的作用。然而另一方面制约中小企业发展的因素也很多其中融资困难便是制约我国中小企业发展的一个瓶颈问题。资金是企业生存的关键一个蓬勃发展的企业不但要先进的管理体制与领先的技术还要能有效地从外部融入资金解决发展中的资金链问题也更好的利用财务杠杆促进企业的发展。本文试图从中小企业面临的融资困境出发从其自身和外部两个方面因素入手着重探讨我国我国中小企业融资困境所面临的制度性制约因素。并在此基础上提出政策性建议。关键字：中小企业融资困境制度因素近年来我国中小企业数量迅速增加活力明显增强素质不断提高对促进经济增长、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分。但由于我国当前的体制、机制和政策等因素制约中小企业发展也面临着许多企业自身难以克服的经济、制度等方面的矛盾和问题其中最突出的问题就是融资难的问题。当前由美国次级贷引发的全球性经济危机对我国中小企业的不利影响十分明显使中小企业融资处于更艰难的困境。一、中小企业融资困境的现状自2008年9月份以来由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球这其中受害最深的是中小企业对外方面由于出口订单骤减应收账款回收期加长对内方面由于原材料及人工成本上升资金支付压力空前加大众多企业面临资金链断裂的危险。而截至2007年底我国金融机构各项贷款余额为284024.50亿元乡镇企业与民营企业的贷款余额为12156.20亿元仅占4.28%。由此可见中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证。然而与此不相适应的是中小企业发展中的融资问题日益突出普遍出现“资金贫血症”融资难已成为困扰我国中小企业发展的主要“瓶颈”。而我国中小企业融资困境具体表现在以下几个方面：（一）、直接融资渠道不通畅亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用而靠股权、债权融资沿不现实。目前我国资本市场还很不完善大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。我国股份有限公司注册资本最低1000万元上市公司股本总额不少于5000万元这些硬性条件是现阶段中小企业达不到的。即使创业板市场对中小企业全面开放但其设置的门槛仍然较高相对于大部分中小企业而言其经营规模和管理能力远未能达到要求因此对零散、科技含量低的中小企业而言参与平直接融资仍然是条难以逾越的坎而对企业债券的发行更是望尘莫及。（二）、间接速效渠道狭窄因货款交易和监控成本高等原因银行不愿对中小企业放贷。同时中小企业因资信等级低缺乏抵押资产融资成本高等原因难以得到银行资金的支持。我国一直缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策。国有商业银行作为我国银行业的主体长期以一直服务国有大企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束一般很难获得银行信贷支持外源融资日益困难。（三）、中小企业缺乏贷款担保机构近年来商业和其他金融机构为防范金融风险加强内部管理大幅度减少信用贷款数量绝大部分贷款都压根抵押或担保。与大型企业相比中不企业关系简单一般没有上级部门和其他单位为其解决担保问题加之其自身抵押品不足即使银行认为其有发展潜力往往也因担保问题没有解决而爱莫能助。因此建立中小企业贷款担保体系是当务之急。二、中小企业融资难制度性因素分析造成中小企业融资困难的因素是多方面的可以归纳为自身原因和外部原因两个方面。造成中小企业贷款困难的主要因素既有中小企业自身缺陷的制约又有金融部门经营机制不健全、货币政策工具发挥不充分的制约还有社会信用担保体系不健全中介服务体系不完善等诸多因素的制约。（一）中小企业自身的缺陷导致其融资困难1、经营规模较小经营风险大中小企业资金实力弱一般资产负债比过高资金周转比较困难致使财务困境出现的可能性增大加之多数企业处于成长阶段市场开发能力不足是中小企业的特点。中小企业规模普遍较小达不到规模经济性因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差。同时大部分中小企业以劳动密集型为主并且一般处在竞争较为激烈的行业或领域进入和退出的频率均相对较高因而其总体的投资规模小盈利能力差经营风险高资本和技术构成偏低。这些缺陷决定了其在筹资的过程中会遇到很多的困难使公司的融资受到制约。2、企业管理人员素质偏低缺乏科学管理体制中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立大多实行家族式管理所有权与经营权的统一使得公司内部管理松散缺乏科学的管理体系因此导致自我积累意识差从而内源融资不足。公司的内部利润分配中多存在短期化倾向缺乏长期经营思想因而其自身积累意识淡薄。这样的管理体制造成企业经营效率不高开拓新的市场难不