银行的“阿喀琉斯之踵”.docx

银行的“阿喀琉斯之踵”银行是什么？“21世纪灭绝的恐龙”（比尔·盖茨语）被互联网替代的旧媒介还是受到第三方支付、网购、物流以及连锁渠道不断侵蚀的金融中介？这些悲观的预测反映人们对银行存在的必要性出现了前所未有的质疑。现实却是银行依然存在并在全球金融危机和监管强化的背景下重塑自己不仅没有消失而且整固后依然发挥不可替代的作用。银行存在的必然性银行存在有其必然性。这方面的研究不胜枚举最基本的是资金要素的资源配置功能比如银行能减少信息不对称进而减少融资逆向选择；银行在提供和管理流动性方面具有优势等等。新古典经济学的自由市场理论中缺乏货币这一元素造成新古典经济理论与现代经济现实之间的鸿沟。以下将从银行功能及其与货币联系的视角分析银行存在的必然。首先银行具有“集合”、“信用”与“准公器”的优势。较之沃尔玛等跨国连锁企业及非银行金融机构银行集中了巨额的社会闲散资金并对形色各异缺乏资金的企业进行融资本质上是集合资金集合信用集合客户集合风险管理集合货币收益。规模再大、渠道再广的机构对于流动性、风险、信用的管理难与银行比肩银行在这些方面的专业管理有纵向的历史性和横向的多元化。由于信用度和资源配置能力的体系化差异其他机构或许能履行类似银行的投融资功能但很难全功能替代银行特别难以形成与银行一样的在公众心目中的“准公器”印象。当然银行并非永远不可替代但替代成本和难度之高是不言而喻的。其次提升实体经济效率银行“当仁不让”。银行作为服务实体经济的专业化部门其作用首先体现在提高实体经济的运行效率上。银行具有规模经济、范围经济、网点覆盖广、信息集约化程度高等方面的比较优势因此银行不但能为企业提供长期稳定的资金融通减少搜索成本而且还能依靠其信息方面的长板为企业的业务拓展提供有效支持管理信用和利率波动风险。另外银行能够灵活地根据经济、社会的需要开发投融资产品和个性化服务使其作用力深入实体经济的方方面面。第三银行让世界透明起来。银行以货币为纽带按照一定的范式将各个部门、各个市场紧密地联系在一起运用统一的货币度量使得部门间、市场间、部门与市场间交易成本降低交易便利性提升同时也使得交易活动简单化。另外科技发展和服务分工精细化对信息的要求几何级数地提高不仅是速度和数量而且包括信息挖掘、集成和运用。在银行体系中资金是载体它以光的速度运动负载巨量信息使得携带的信息在不同参与者之间高速地交换让世界变得愈发透明。第四银行的根本在于信用和资金而非物。建构银行的两大支柱原理是货币的时间价值和风险与收益的正相关关系前者对应货币资金后者对应信用。既如此银行之本是信用和资金一切活动必须围绕这两个核心展开。信用管理和资金管理是银行的看家本事对物的管理过去不是、将来也不可能是银行的核心竞争力所在。因此新兴银行业务如供应链融资等一定要将对物的管理转化为对物流的管理再转化为对信息流的管理最后负反馈到信用管理和资金管理上缓释系统的震荡强化银行的安全性、流动性和盈利性。第五银行对信息和系统的依赖度跃升。信用管理和资金管理离不开信息透明度是信息管理的起点和最根本要求信息对称、信息价值、信息耗损、信息噪音等均应纳入银行的信息管理视图中。信息管理离不开系统支持更何况未来是大数据和云计算的时代。银行既是信息的生产者又是信息的消费者生产与消费活动重叠其系统建设的必要性和复杂程度远胜于其他行业。银行业的新挑战银行之存在已然是客观现实而银行的继续存在和发展似乎亦有历史的必然。但存在不意味着没有挑战。中国银行业仍然在“青少年”阶段要边学习边吸收；边壮大边优化；边整固边调校；边规范边突破。对中国银行业而言生存的问题和发展的问题并存现时的困难和未来的挑战兼具认识自己的不足特别是最薄弱环节须置于模式选择、践行发展和结构优化之前。那么到底什么是中国银行业的“阿喀琉斯之踵”呢？答案或许很多但想当然的结论肯定是“貌似深奥的烟幕下掩盖着无稽之谈”（康德语）。先修正几个错误认识。脱媒是环境变量而非破坏因素。中国银行业对于金融脱媒忌惮有加并且过度夸大脱媒的负面冲击。的确脱媒使银行与传统的盈利模式“断奶”但新的产品、新的客户群、新的盈利点也应运而生充分说明市场机制下的“适者生存”。况且脱媒是环境变量对银行的影响是均等的尤其是助力创新方面的正向作用不应被忽视。利率和汇率市场化是方向阵痛不可避免。利率和汇率是价格其决定因素只能是市场供求即便现在不是将来也必须是。两者的市场化进程只会加速银行必须学会在市场价格体系中匹配资源和定价风险。当然短期会出现利差收窄、利润下降甚至存款大战、价格战但永远荫庇在管制价格的襁褓中是不现实的越是市场化的价格体系越可能磨砺出银行的竞争力。