利率市场化进程中商业银行利率风险管理.doc

利率市场化进程中商业银行利率风险管理探讨内容摘要：随着利率市场化的推进商业银行将面临由利率波动引起的利率敏感性缺口风险、基本点风险、收益曲线风险、内含选择风险等利率风险。借鉴国际经验我国应建立专门风险管理机构采用利率风险缺口、利率互换、利率期货等利率风险管理方法。关键词：利率市场化商业银行利率风险管理利率市场化是关系到整体经济发展模式和发展进度的系统性改革工程。由于利率与储蓄和投资相关联是社会资金调拨和投向的关键性环节因此对利率进行市场化改革必然引起利率不确定性波动即利率风险。在利率管制的金融环境下金融市场几乎不存在利率风险。而我国一直以来都实行管制政策这使得我国银行利率风险管理意识淡薄即便是在利率市场化进程中意识到了利率波动对业务的不利影响由于缺乏管理经验大部分银行在控制和管理风险方面的工作欠缺。因此在我国深化金融体制改革利率市场化改革推进的进程中应如何面对利率风险成为了银行业面临的重大问题。随着1996年中国人民银行建立起全国统一的拆借市场和国债市场我国拉开了利率市场化改革的序幕从此商业银行的存贷款利率自主权逐渐扩大如表1所示。随着商业银行利率自主权的扩大经济运行的非均衡性和资金供求波动性增强致使利率波动会更加频繁银行面临的利率风险将不断加大。央行发布《2011年第三季度中国货币政策执行报告》中明确指出继续加强金融市场基准利率体系建设引导金融机构加强利率定价机制建设积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。利率市场进程中商业银行面临的利率风险对于商业银行而言利率市场化的积极意义在于它将促进金融市场的深化；促进金融机构之间的公平竞争；创造银行业快速发展和多元化经营的良好外部环境。根据西方国家的经验在利率市场化过程中商业银行也面临着利率风险。在实际利率完整的18个国家中只有波兰在推动利率市场化后出现了利率下降的现象其他17个国家和地区都有不同程度的上涨（萨奇1996）。（一）利率敏感性缺口风险由于商业银行的利率敏感性资产和利率敏感性负债不匹配存在数量差额因此利率变动后就会对银行的净利息收入产生影响这是商业银行面临的最主要利率风险。当银行经营处于“正缺口”状态时随着利率的上浮银行将增加收益随着利率下降银行收益将减少；反之则相反。这也是利率市场化改革过程中引起的最具有现实可能性的风险。在加息预期的情况下我国商业银行应该尽量锁定较低的融资成本而持有长期负债并持有短期资产总体上保持利率敏感性的“正缺口”。我国金融市场的实践证明利率期限结构对处于升息周期的商业银行而言是非常不利的。（二）基本点风险商业银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债数量相等在存贷款利率不同步变动时银行净利息收入仍会受到影响。利差的缩小是因为存款利率上升贷款利率下降或是因为贷款利率的上升幅度赶不上存款利率的上升幅度。而赚取存贷款利差依然是我国商业银行的主要利润来源。如果存款利率低于同业价格或所决定的贷款利率高于同业价格就会面临丢失优质存款市场的风险；相反便会导致实际存贷款利差的缩小减少银行净利息收入。根据国际利率市场化的经验随着市场化进程的推进存贷利差的缩小是必然趋势。（三）收益曲线风险金融市场复杂多变而且近几十年来货币市场发生了巨大变化对收益曲线产生影响。收益曲线的形状和斜率可以用来预测利率的市场走向但是如果只依赖于收益曲线和以往的经验对利率未来走势进行预测从而制定投资和战略决策无疑要承担比较大的风险。因为收益率曲线斜率并不完全按照正向收益（期限延长收益率越高）的方向变动这是收益曲线风险的来源。即收益曲线风险产生于收益曲线的斜率和形状的变化以及人们根据现有收益对未来利率走势预测时可能出现的偏差。短期利率高于长期利率即收益曲线由正变负银行的长期未偿浮动利率贷款的重新定价利率与短期存款利率的利差就会大幅度降低甚至变为负数。（四）内含选择风险由于贷款合同中有提前还贷的选择在利率下降时贷款人有提前还贷的倾向存款人有提前取款的自由当利率上升时存款客户会提前支取定期存款然后再以较高的利率存入新的定期存款；反之贷款客户会要求提前还款然后再以新的、较低的利率贷款。但银行为此征收的罚金不足以抵补利差损失时银行净利息收入就会减少。商业银行利率风险管理对策（一）设立专门的利率风险管理组织在国际上巴塞尔银行管理委员会1997年9月通过的《利率风险管理原则》规定商业银行稳健利率管理的基本原则。根据该项原则的要求各国银行必须为此设立专门的利率风险监督部门直接对各银行行长负责。由此西方国家在金融自由化的进程中都建立了资产负债管理委员会（almc）来管理利率风险。商业银行进行资产负债管理的主要目的在于对利率变动方向和幅度进行预测将利