用友软件1998―财务报表整体分析.docx

用友软件1998―财务报表整体分析一、公司经营成果、盈利能力及发展前景分析（1）经营成果方面。1998年到2000年间主营业务收入增长84145705元净利润增长18127060元。根据CCID（赛迪顾问）l999～2000年度的市场研究报告1999年用友软件产品销售额在国内十大品牌软件企业中排名第一用友软件在中国通用管理软件市场的份额名列第一。（2）发展能力方面如表所示。数据表明该公司在1998―2000年三年中始终保持了主营业务收入、主营业务利润和净利润的持续增长主营业务收入的快速增长表明企业市场前景很好主营业务利润和净利润的增长表明企业获利能力不断增强虽然增长率有所下降但始终保持较高水平。（3）盈利能力方面数据表明该公司在1998―2000年三年中始终保持了主营业务收入、主营业务利润和净利润的持续增长主营业务收入的快速增长表明企业市场前景很好主营业务利润和净利润的增长表明企业获利能力不断增强虽然增长率有所下降但始终保持较高水平。（4）前景分析。在不考虑募集资金的使用对公司2001年度经营成果影响的情况下公司预测2001年度的主营业务收入与净利润分别为27808.6万元和5702.5万元。与2000年度的主营业务收入与净利润相比2001年度公司预测的主营业务收入与净利润的显著增长主要源自：①将于2001年达到销售高峰期的企业级财务软件8.X版产品的销售收入；②已于2000年打―下良好销售基础并将在2001年推出的全新一代管理软件所带来的销售收入；③技术服务及培训收入。二、公司资产质量及资产负债结构分析据表可知公司资产负债结构良好。截至2000年12月31日公司资产负债率为47.40%公司可以通过负债经营获得较高的报酬同时又能保持较强的偿债能力比较合理稳健；流动比率为1.13表明流动资产得到有效利用的同时能保持较强的变现能力。长期投资占总资产的比例为9.52%主要是用于财务软件、管理软件和其他企业应用软件的研究与开发以及用于研究开发的配套设施及相关投入。固定资产和无形资产均为公司所拥有并已取得有关权属证明为公司正常生产经营所必需的资产没有发现存在重大不良资产。截至2000年12月31日公司负债总计为人民币7826.81万元全部为流动负债无重大已到期仍未偿还之债务。公司的股权结构体现所处行业特点满足公司经营发展要求。公司现金流量及偿债能力分析。2000年度现金净流入高达人民币17245155元主要为经营活动产生的现金流入。公司流动比率为1.13短期偿债能力较强；公司资产负债率为48.40%股东权益比率为51.60%产权比率为0.94长期偿债能力较强；公司1998、1999和2000年末的货币资金余额均超过人民币2500万元2000年度现金净流人高达人民币1700万元主要为经营活动产生的现金流入。这使得公司截至2000年12月31日的货币资金余额和截至1999年12月31日的货币资金余额相比增长超过60%达到人民币4400万元。如此显著的增长主要得益于公司在业务规模不断扩大的同时在客户资信管理与应收账款的回收方面采取了有效措施既避免了重大呆坏账的发生又加速了资金的回笼。根据以往3年及目前公司的业务经营与现金流量情况公司有充足的营运资金清偿到期债务。三、公司主要财务优势（1）用友软件股份有限公司是中关村科技园区内的高新技术企业自成立以来一直专注于自有知识产权软件产品的开发与推广具有较完整的产品线并拥有较为健全的全国销售服务网络为高收益的软件项目持续稳定发展奠定了良好的基础；（2）随着国家对软件产业的日趋重视在税收、投融资等方面出台了一系列扶持政策。公司是国家火炬计划软件产业基地骨干企业、国务院知识产权办公会议办公室确定的全国首批知识产权保护工作试点单位和北京市政府重点扶持企业公司从2000年6月24日起开始执行“销售自行开发生产的计算机软件产品可按法定17%的税率征收增值税后对实际税负超过3%的部分实行即征即退；所退税款用于研究开发软件产品和扩大再生产不作为企业所得税应税收入不予征收企业所得税”这一更加优惠的税收政策减轻所得税负担。（3）由于公司在业务规模扩大的同时亦在客户资信管理与应收款回收等内部控制制度方面采取了有效措施使得公司既避免了重大呆坏账的发生又获得了充足的营运资金为公司的持续经营提供了切实的保障。四、面临的财务困难营运资金主要依靠自我经营活动的现金流入和流动负债来源有限；本次发行按发行价36.68元/股计算扣除发行费用可筹集资金为88751.15万元根据2001年盈利预测净利润为5702.5万元所有者权益总计971355965元净资产收益率